地缘牵矿脉，镍市掀涨潮 但需警惕资金减仓下行

地缘波诡牵矿脉，镍价昂扬破尘来——今日国际局势暗流涌动，镍市迎来强势拉升，长江现货1#镍报价再掀涨势，成为金属市场24小时内最受关注的突发热点。

截至2026年3月12日，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场1#镍报价区间为137850-144450元/吨，均价141150元/吨，单日上涨1350元，日内涨幅显著，呈现“高开高走、震荡上行”的强势格局。从短期走势来看，早盘开盘后快速冲高，依托成本支撑和市场看涨情绪，价格始终运行在均价上方，暂无明显回调迹象，成为近期金属市场中最具爆发力的品种之一。

内外宏观面共振，奠定上涨基调

外部宏观：隔夜美股涨跌不一，道指微跌0.61%、纳指微涨0.08%，市场避险情绪有所升温，资金向大宗商品分流；美元指数小幅上涨0.32%至99.26，但中东地缘局势持续紧张，伊朗收紧霍尔木兹海峡管控，叠加七国集团与国际能源署释放战略能源储备，间接带动工业金属避险买盘增加，为镍价提供外部支撑。

内部宏观：国内两会收官在即，政策面释放稳经济、促实体信号，下游制造业复工复产节奏加快，市场对工业金属需求预期向好，叠加资金面主动进场，共同推动镍价快速拉升。

产业端核心支撑：供需紧平衡+成本托底，产业链支撑强劲

春节后镍市呈现供需紧平衡格局，国内不锈钢、新能源电池企业复工带动刚需释放，3月不锈钢粗钢排产预计环比增加态势，形成刚性需求支撑；而供应端受印尼斋月、矿山生产放缓影响，短期增量有限。原材料方面，菲律宾雨季、印尼镍矿政策波动推动镍矿价格较1月初累计上涨超30%，带动高镍生铁均价维持在1089元/镍点以上，成本端强势托底镍价。产业链层面，印尼部分湿法冶炼厂停产检修、国内精炼镍产能投放放缓进一步收紧上游供应；中游贸易商囤货惜售、期现联动上涨强化看涨预期；下游不锈钢排产增加但复工不及预期，新能源电池需求弱复苏，整体呈现分化向好态势，全方位支撑镍价上涨。

短期来看，今日镍价将延续强势震荡走势，依托140000元/吨整数关口支撑，大概率维持在137000-139000元/吨区间震荡，多头资金做多后呈现谨慎减仓下行，展望短期下跌概率较大。

核心逻辑：宏观面地缘紧张与国内稳增长政策形成共振，产业端供需紧平衡+成本托底，叠加市场看涨情绪升温，支撑本交易日短线反弹；但需警惕下游刚需跟进不足、投机资金离场带来的回调风险，操作上建议顺势而为，重点关注现货成交情况及宏观面消息变动。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网