黄金年内涨幅清零！ETF亏损盘恐引爆新一轮抛售 下一道生死线在……

周五（6月12日）亚欧时段，现货黄金走出利好兑现冲高回落走势，一是资金受到脆弱地缘利好获利了结，另一是SpaceX今晚将上市，首次公开募股定价为每股135美元，创下有史以来规模最大的上市交易纪录，可能使整体市场风险偏好收缩。

美国总统唐纳德·特朗普于当地时间周四对外宣布，已搁置针对伊朗的新一轮军事打击预案，这一表态释放出美伊结束冲突的谈判取得地缘突破性信号。

伊朗迈赫尔通讯社称，与美国拟定的谅解备忘录包含美方解除对伊朗制裁、从伊朗周边撤军以及取消海上封锁三项承诺，备忘录还涵盖重新开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁以及解冻伊朗资金相关内容，后续最终谈判将围绕核问题与经济议题展开，不涉及伊朗导弹计划讨论，相关草案仍有待有关当局完成最终定稿

而就在数小时前，特朗普还在社交平台放出狠话，扬言要对伊朗实施“高强度打击”，并谋求全面掌控其核心石油产业，政策立场的快速切换再度引发国际社会关注。

停火期限延长将为美方留出更多地缘谈判窗口期，核心博弈标的直指伊朗核计划，这也是特朗普与以色列总理内塔尼亚胡发起此次冲突的主要说辞支撑。

对于金价后市，一位分析师认为，当前市场仍显脆弱，后续可能面临进一步下行压力。

尽管金价仍高于3月低点，但随着年内涨幅转为负值，黄金再次释放偏空信号。现货黄金最新交投在4,180美元附近，日内下跌0.7%。今年迄今，黄金累计下跌超过2%。自上周五跌破200日移动均线这一关键支撑位以来，金价累计跌幅已超过5%。

渣打：黄金短线走势更加脆弱

渣打银行全球大宗商品研究主管Suki Cooper在最新贵金属报告中表示，随着投资者清算黄金支持型交易所交易基金(ETF)中的亏损头寸，黄金抛售可能进一步加剧。

她表示：“我们预计，受宏观逆风推动，短期内金价走势将变得更加脆弱。黄金已经开始重新跟随实际收益率走势。”

Cooper解释称，传统上，ETF市场中的投资需求与实际收益率之间的相关性，要高于其与实物市场结构性因素之间的相关性。当前，通胀上升正在迫使市场计入美联储年底前加息的可能性。

这种市场预期正在推高实际收益率，从而提高持有黄金这类无收益资产的机会成本。

ETF亏损盘成为新隐患

Cooper指出，尽管战术性仓位在5月转为正值，但ETP持仓减少了16吨，并且在6月继续下降。

她表示，投资者首先需要关注的技术价位在4,250美元附近。

Cooper称：“对黄金ETP资金流的分析显示，在近期约4,250美元/盎司的价格低点附近，至少有270吨持仓处于亏损状态；如果假设今年的净赎回是盈利性赎回，且这些头寸是按照先进先出原则在较低价格水平建立的，那么亏损持仓规模将升至465吨。”

她补充称，如果金价跌至4,000美元/盎司，亏损头寸将升至298吨。短期内，ETP持仓较为脆弱，可能使黄金面临进一步下行风险；下一个技术支撑位约在4,100美元/盎司附近。

美元反弹与实际收益率压制黄金

除ETF亏损盘压力外，美元重新获得上涨动能，也给黄金带来额外压力。

在近期市场环境中，黄金重新开始受到实际收益率牵引。随着市场押注美联储可能在年底前加息，实际收益率上行压力加大，削弱了黄金这类无息资产的吸引力。

不过，Cooper仍对金价在中期内复苏保持乐观。换言之，黄金短线可能继续承压，但中期修复逻辑并未完全消失。

市场展望

整体来看，黄金当前面临多重压力：金价跌破200日均线后技术面转弱，年内表现转为负值，ETF和ETP亏损仓位面临清算风险，同时实际收益率与美元反弹进一步削弱黄金吸引力。

短期而言，4,250美元附近已成为市场关注的关键压力/风险区间；若金价进一步下探，4,100美元附近或成为下一道重要技术支撑。若该位置失守，市场对4,000美元关口的测试风险可能进一步上升。

分析师观点

王杨：黄金1小时强势探底回升之后，黄金短线关注4120附近支撑，如果黄金回落4120附近支撑能够企稳，那么黄金多头就还有戏，不过黄金短期多头动能强势，黄金短期多头上涨还有延续性，不过消息没有明确落地之前，那么黄金还不能说是反转，可能在底部震荡之后逐步开始延续。

黄金回落4120支撑短线不破4090可以逢低多，短期黄金多头有望延续，上方继续关注4260阻力，如果突破之后，那么黄金可能进一步上探4350，一步一步来。

景良东：早间下跌，分水岭早间高点4247，这反弹空也没有意义，走延续就麻烦。这种情况下，一定是看戏，日内不要急。

看看欧盘的整体运行节奏，小时线的连续情况，压制在高点下方，今日就是一个震荡市，看看晚间参与不，没好位置，看不懂，就观望一日。

不要总觉得不做就错过几个亿，手痒不是病，是交易要命！

当前来说，我们在这种形态中，不定势，不参与，耐心等趋势的再次明确。

做自己能看懂，自己把握大的交易，去规划，去布局，而不是看价格跳动，就想入局。

金都城：黄金方面，昨日黄金早间反弹至4118后震荡回落，晚间下探4057并未继续破低，维持低位震荡运行。受夜间懂王和平言论影响，市场情绪剧烈波动，金价迎来暴力拉升，冲高逼近4250附近，不仅突破早间反弹高点，同时站上前期起跌口4135，直接打断了此前的下跌节奏。从今日盘面来看，隔夜拉升幅度较大，行情直接走弱难度较高，即便后续回落，大概率也会先经历一轮高位震荡整理。

易维哲：黄金目前在4小时级别走势上K线走出连续回落价格慢慢跌破短周期均线，在短期走势上继续维持震荡偏弱一些走势。价格在前期的4180一带的短期支撑带附近给到的反弹力度和延续度并不算太大，小时级别走势上目前K线依旧承压短周期均线维持较好的下行走势，短线的下行趋势线也维持的比较好，短线关注下4150一带的支撑带，关注下短线调整。

来自：D:gold-cnfol-com）综合自汇通网、黄金网、fx168等）（黄金市场瞬息万变，本文观点仅供参考，不构成任何投资建议。）

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