20260619 高盛：五年降15%！中国家庭财富正在从房子里大迁徙

（来源：合纵观察）

很多人都在问：中国家庭的资产负债表周期走到哪一步了？居民储蓄会不会大规模从楼市流向股市？ 本期结合高盛最新季度追踪研究，把居民部门 730 万亿的家底彻底拆解：过去五年房产占家庭总资产比例从 67% 回落至 52%，财富增长的核心引擎已从房地产切换为金融资产；居民去杠杆仍在持续，真实偿债压力究竟有多大？存款利率持续下行的背景下，储蓄搬家的趋势走到了什么阶段？房价企稳为何是信心与消费修复的关键？ 带你看懂这场决定未来十年资本市场的财富大切换，以及背后的长期投资逻辑。