恒指季检今日生效，高盛：科技硬件及半导体引8.7亿美元被动流入，港股硬科技早盘高开

9月4日，港股硬科技板块早盘表现活跃，其中港股通信息技术ETF招商（526050）跟踪的中证港股通信息技术综合指数（以下简称港股通信息C指数）。成份股方面，云知声、滴普科技大涨超12%，范式智能、明略科技-W涨超7%，美图公司、迈富时、医渡科技、金山云涨超7%，金蝶国际、中国软件国际、MINIMAX-W、商汤-W、联想控股涨超5%，联想集团、龙旗科技、五一视界等多股涨幅居前。

今日是恒生指数系列季度调整的实施日，所有变动将于今日（9月4日）收市后正式生效，9月7日起新成份股正式纳入指数运作。根据恒生指数公司8月21日公布的季度检讨结果，恒生指数新纳入华虹宏力和潍柴动力；恒生科技指数新纳入天数智芯，剔除同程旅行。恒生综合指数成份股数目由534只大幅增至580只，半导体/AI板块大幅扩容，爱芯元智、海光芯正、群核科技等密集进入综指，恒生综合指数的调整直接影响港股通可投资范围。

高盛发布研报称，此次指数调整将产生超过72亿美元的总双向被动资金流。行业层面，科技硬件及半导体预计录得最大被动资金流入，金额约8.7亿美元；软件与服务、互联网与媒体分别预计流入1.9亿至2.3亿美元。被动资金为减少追踪误差，将在今日（生效前最后一个交易日）集中调仓，相关股票尾盘或出现“异常放量”情形。

南向资金方面，8月延续净流入态势，科技板块是近期加仓重点，大模型、半导体及AI硬件方向持续获得资金配置。兴业证券研报指出，7月以来南下资金主要加仓科技、原材料、医药板块，呈现较为鲜明的结构性偏好。

政策层面，工信部此前在国新办发布会上明确，“十五五”时期将加快打造集成电路、航空航天、智能机器人等新兴支柱产业，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。同时，工信部提出将加快培育“人工智能+”“机器人+”等重大应用场景，推动新技术大规模落地。政策层面对硬科技的持续加码，与ETF聚焦的半导体、电子硬件方向高度契合。

机构方面，瑞银指出，半导体设备仍是科技股首选，受益于国产替代、技术进步以及晶圆代工和存储领域的持续投资，此类企业盈利能见度最高，并看好具备差异化技术优势、受益于数据中心需求且能够维持定价能力的AI硬件企业。

光大证券建议9月港股或可采取“红利防御打底+资源品对冲+科技成长进攻”的哑铃型配置，科技成长方向仍是进攻端的重要配置选择。

资料显示，港股通信息技术ETF招商（526050）跟踪中证港股通信息技术综合指数，聚焦半导体、电子及计算机软件三大领域，不含互联网公司，硬科技属性纯粹，前十大持仓包括中芯国际、华虹宏力、联想集团、ASMPT、商汤-W、建滔积层板等。

据Wind数据，截至2026年8月31日，该指数近3年累计涨幅超104%，显著跑赢同期国证港股通科技指数、恒生科技指数及港股通互联网指数。对于看好AI硬科技方向的投资者而言，或可借道港股通信息技术ETF招商（526050），一键布局港股AI硬科技赛道。