工信部“十五五”规划加码算力基建，北京数字经济规划同步落地，光模块产业链再迎政策催化

9月10日，创业板指早盘低开震荡，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪的创业板人工智能指数逆势走强，一度涨超1%。成份股方面，天孚通信涨超6%，光库科技涨超3%，太辰光、首都在线涨超2%，长芯博创、联特科技、网宿科技、东田微、深信服、江波龙等股跟涨。

政策面上，算力基础设施建设迎来密集部署。9月7日，工信部正式印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，明确提出加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽—区域—边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片，到2030年智能算力规模达到9800EFLOPS。

规划同时提出推动大容量高带宽光通信设备研发，重点打造1.6Tb/s光传输系统、200G-PON光接入系统、空芯光纤光缆等超大容量全光承载产品，加快100G及以上高速星间、星地光通信设备研发。

北京市“十五五”数字经济与高精尖产业规划同步落地，聚焦智算、算力网络两大核心方向，攻坚RISC-V指令集、开源操作系统生态、十万卡级算力集群等核心领域，依托京津冀算力枢纽推动国产算力技术落地。

中金公司表示，“十五五”算力建设规划兼具规模与效率，注重算电协同与算网融合，将全面普惠各产业各地区“AI+”发展，建议重点关注国产AI算力芯片、超节点服务器、网络交换传输、液冷散热、高压直流电源等板块的发展机遇。

产业动态方面，DeepSeek双线推进引发市场关注。据报道，DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板IPO，计划年内启动上市流程，目前中信证券已进入尽职调查阶段。与此同时，DeepSeek V4.1 Flash模型于今日正式发布，经内部及多方外部测试，在性能、响应速度、计算费用等核心指标上全面超越此前的V4 Pro模型，并同步宣布Flash系列全线降价，缓存命中价格下调50%，输入缓存未命中价格下调60%。市场分析指出，模型降本将直接推动API调用量上行，推理算力、光互联、IDC、服务器等环节有望同步受益。

海外方面，隔夜美股存储与光通信板块逆势走强。SK海力士涨超7%，美光科技涨超2%，迈威尔科技涨超4%，Lumentum涨超1%。高通与亚马逊达成协议，共同建设人工智能数据中心基础设施，将合作开发高达1.6T的光互联解决方案。

此外，美国FCC联合安全部门对光模块展开调查，核心目的在于增强美国数据中心AI硬件的安全与自主可控。根据相关分析，若禁令实施可能聚焦于3.2T、MPO、CPO等新产品，要求必须在北美生产，而对中国本土生产的800G和1.6T产品限制意义不大。

机构方面，国信证券指出，DeepSeek以开源生态推动AI技术普惠化，被业界视为中国从“跟跑”转向“并跑”全球AI竞赛的重要标志，其高性价比、本土化和轻量级模型支持，打破了大模型应用的成本与硬件限制。中信证券称，持续看好以DeepSeek为引领的国产AI突破带来的AI产业链机遇。国金证券指出，当前国产模型能力已跨过可用临界点，国产算力有望从芯片导入阶段进入系统级放量阶段，相关公司有望受益于行业需求扩张与系统架构升级的共振效应。高盛预测，中国AI模型的API及订阅收入将从2026年估算的350亿元增长至2030年的8790亿元，每日Token消耗量增幅约25倍。

聚焦ETF层面，创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪创业板人工智能指数，光模块相关成份股权重合计超50%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达15%、14%、9%，光模块属性在同类AI主题指数中最突出。在算力基建政策密集落地、国产大模型加速迭代、海外光通信景气持续验证的多重催化下，该ETF有望持续受益于AI算力硬件产业链的高景气度。