银宝山新关联交易解读：2.4亿欠款展期利率下调2.14个百分点

6月10日，深圳市银宝山新科技股份有限公司（证券代码：002786，证券简称：银宝山新）发布《关于调整关联方欠款利率并展期暨关联交易的公告》，宣布对其与关联方上海东兴投资控股发展有限公司（以下简称“上海东兴”）之间的2.4亿元欠款进行展期，并对部分期间的利率作出调整。

本次关联交易的核心内容为公司对上海东兴的24,000万元欠款进行展期，并调整特定期间的利率。该笔欠款原期限至2026年4月30日，展期后将延长至2027年4月30日。

上海东兴作为公司的关联方，目前持有银宝山新27.49%的股份，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第6.3.3条规定，构成公司的关联法人，因此本次交易构成关联交易。

公司已于2026年6月10日召开第五届董事会第二十七次会议审议通过了相关议案，关联董事已回避表决。该事项在提交董事会审议前，已获得公司第五届董事会第十二次独立董事专门会议及第五届董事会审计委员会第十八次会议的审议通过。根据相关规定，本次关联交易尚需提交公司股东会审议，关联股东将回避表决。本次交易未构成重大资产重组，无需经过有关部门批准。

上海东兴投资控股发展有限公司的基本情况如下： - 企业性质：有限责任公司 - 统一社会信用代码：913100001322032215 - 法定代表人：杨东 - 注册资本：40816.8197万元人民币 - 企业地址：中国(上海)自由贸易试验区张杨路707号32楼3207D室 - 经营范围：实业投资，企业管理服务，国内贸易(除许可经营项目)，房地产开发经营及相关咨询，建筑装饰。 - 主要股东：中国东方资产管理股份有限公司，持股100%。 - 实际控制人：中央汇金投资有限责任公司 - 是否为失信被执行人：否

上海东兴的主要财务数据如下：

公告称，本次欠款利率综合考虑了公司股东的实际资金成本以及市场利率水平等因素，体现了股东对公司发展的实际支持。公司认为欠款利率公允合理，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

本次关联交易涉及的协议主要内容如下： - 甲方（债权人）：上海东兴投资控股发展有限公司 - 乙方（债务人）：深圳市银宝山新科技股份有限公司

1. 欠款展期金额：人民币24,000万元。

2. 欠款展期期限：展期至2027年4月30日。

3. 欠款利率调整：

1. 欠款展期利率：

2026年至本公告日，公司与上海东兴（包含受同一主体控制或相互存在控制关系的其他关联人）累计已发生的关联交易总金额为60,833.58万元。其中： - 与上海东兴的借款本金为59,600万元 - 利息1,233.58万元（不含本次交易） - 与受同一主体控制的关联法人发生的日常关联交易金额为19.45万元

独立董事专门会议意见：独立董事一致认为，公司向上海东兴办理欠款展期及调整部分期间欠款利率事项，有利于满足公司经营发展资金需求，符合公司发展的实际需要，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。同意将该议案提交董事会审议。

董事会审计委员会意见：审计委员会认为，公司向关联方上海东兴办理欠款展期及调整部分期间欠款利率事项，符合公司的实际情况，本次关联交易欠款展期利率合理，关联交易价格公允，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

公司表示，本次欠款展期及利率调整系基于公司经营发展资金需求，有利于降低公司经营负担，缓解公司资金压力，保障公司生产经营和业务发展对资金的需求。本次关联交易定价公允，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形，不会对公司的财务状况、经营成果产生重大不利影响。

银宝山新此次对上海东兴2.4亿元欠款的展期及利率调整，是其优化债务结构、缓解短期资金压力的重要举措。从利率调整来看，2026年1月1日至2026年12月31日期间，年利率从4.94%下调至2.8%，降幅达到2.14个百分点，这将直接降低公司在此期间的财务费用，对改善公司短期盈利状况具有积极作用。以2.4亿元本金计算，在此期间（若按完整12个月计算）可减少利息支出约24,000万元 * 2.14% = 513.6万元。

从关联方上海东兴的角度看，其作为公司的控股股东（持股27.49%），通过降低利率和延长还款期限的方式向银宝山新提供财务支持，体现了其对上市公司经营发展的信心和支持力度。上海东兴2025年度虽录得较大亏损，但2026年一季度已实现净利润6,943.36万元，显示其自身经营状况可能正在改善，这也为其支持银宝山新提供了一定基础。

在关联交易的规范性方面，公司已履行了必要的内部审议程序，独立董事和审计委员会均对交易的公允性表示认可，这在一定程度上保障了中小股东的利益。然而，投资者也需关注公司对单一关联方（上海东兴）的资金依赖程度。公告显示，2026年以来，公司与上海东兴及其关联方累计已发生的关联交易总金额达6.08亿元，其中借款本金占5.96亿元，这表明公司在资金来源上对控股股东存在一定依赖。

总体而言，本次关联交易的实施，短期内有助于银宝山新缓解资金压力，降低财务成本，为其业务发展提供更稳定的资金环境。但长期来看，公司仍需努力拓展多元化融资渠道，降低对单一关联方的依赖，以提升自身的独立经营能力和抗风险能力。后续公司的经营业绩能否改善，以及如何平衡与关联方的资金往来，将是市场关注的重点。

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