湘财创新成长一年持有期混合季报解读：A类净值暴涨60.84% 份额赎回超22%

报告期内（2026年4月1日-6月30日），湘财创新成长一年持有期混合A（以下简称“A类”）与C类份额均实现显著盈利。A类本期利润32,018,751.58元，C类4,432,549.33元；加权平均基金份额本期利润A类0.4024元、C类0.3891元。期末基金资产净值A类71,437,400.81元，C类9,447,444.95元；份额净值A类1.0826元，C类1.0545元。

A类份额过去三个月净值增长率60.84%，远超同期业绩比较基准的10.50%，超额收益50.34个百分点；过去一年净值增长率76.32%，基准24.69%，超额51.63个百分点。C类表现略逊于A类，过去三个月净值增长60.65%，超额50.15个百分点；过去一年75.43%，超额50.74个百分点。但长期来看，自基金合同生效起至今，A类累计净值增长率8.26%，跑输基准14.47%，差额-6.21个百分点。

基金管理人在报告期内延续科技成长投资主线，重点布局人工智能、半导体等领域。操作上通过自下而上调研，挖掘具备核心技术壁垒、高成长性的细分龙头，尤其侧重人工智能海外产业链、国产算力及AI应用标的。市场风格方面，管理人判断A股经历极致抱团后进入风格再平衡，科技成长内部将分化，业绩确定性与景气验证成为核心定价逻辑，中报业绩将成资金布局关键线索。

截至报告期末，A类份额净值1.0826元，报告期内净值增长率60.84%；C类净值1.0545元，增长率60.65%，二者均显著高于同期业绩比较基准的10.50%。

管理人认为，全球经济延续分化复苏，通胀呈现能源项回落、核心项粘性特征，货币政策预期波动较大。国内经济修复态势延续，新质生产力成为核心增长引擎，AI、高端制造、高技术制造业在外需拉动下保持高景气。A股方面，行业轮动将由单一主线转向多元均衡，科技成长内部开启盈利筛选，具备订单与业绩支撑的环节占优；同时油价回落改善中下游盈利预期，部分板块迎修复窗口。

报告期末基金总资产82,958,472.20元，其中权益投资（全部为股票）74,564,009.00元，占比89.88%；银行存款和结算备付金合计8,388,746.76元，占比10.11%；其他资产5,716.44元，占比0.01%。基金几乎全仓股票，固定收益、基金投资等均为空白，风险暴露较高。

股票投资按行业分类，制造业以58,223,179.00元占比71.98%，信息传输、软件和信息技术服务业10,340,830.00元占比12.78%，批发和零售业6,000,000.00元占比7.42%，三者合计占比92.19%。行业配置高度集中于科技制造及相关领域，缺乏分散配置。

报告期末前十大股票投资明细显示，兆易创新（603986）以公允价值7,090,500.00元占基金资产净值比例8.77%居首，中科曙光（603019）7,090,500.00元占比8.21%，中际旭创（300308）6,612,000.00元占比7.83%，海光信息（688041）5,813,710.00元占比7.19%。前十大持仓合计公允价值49,253,694.00元，占基金资产净值比例59.67%，个股集中度较高。

报告期内，A类份额期初84,895,069.61份，总申购533,422.50份，总赎回19,443,266.57份，期末65,985,225.54份，赎回比例22.9%；C类期初12,113,155.06份，总申购114,433.35份，总赎回3,268,012.63份，期末8,959,575.78份，赎回比例26.98%。大额赎回可能对基金流动性及净值稳定性产生影响。

风险提示：基金权益投资占比近90%，行业与个股集中度高，科技成长板块波动较大；A/C类份额赎回比例均超20%，可能加剧流动性风险。

投资机会：管理人持续聚焦人工智能、半导体等科技成长赛道，中报业绩验证期或存结构性机会，建议关注具备订单与盈利支撑的细分龙头。

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