美伊冲突重燃油价上破96美元，建议关注石油配置价值

一、事件简述

9月6日，OPEC+举行线上部长级会议；会议预计维持10月石油产量政策不变，谈判焦点转向2027年产量配额评估，而自9月起沙特、俄罗斯等七个核心成员国日均配额增加18.8万桶，已全面结束165万桶/日的自愿减产安排，后续增产暂停至2026年末。地缘方面，美伊冲突重燃，布伦特原油期货再度突破95美元/桶关口；截至9月7日亚盘，布伦特报96.5美元/桶附近，9月以来累计上涨约7%。基本面方面，据中国石油8月30日发布的半年报，公司上半年归母净利润1039.36亿元，同比增长22.0%，首次突破千亿元；上半年布伦特原油均价87.60美元/桶，同比上涨23.7%。

二、事件对石油板块的影响

一是地缘溢价重估，供给不确定性推升油价中枢。美伊冲突重燃令霍尔木兹海峡通行风险再受关注，布伦特油价一周内自89美元升至96美元上方；地缘博弈常态化背景下，油价易涨难跌，上游油气开采企业盈利弹性直接受益。

二是OPEC+供给纪律边际收紧，供需格局好于预期。自愿减产退出完成后，联盟暂停进一步增产并将重心转向2027年配额机制评估，约200万桶/日的基础减产仍延续至2026年底；叠加俄罗斯、哈萨克斯坦等国出口受地缘扰动、实际产量跟不上配额，供应过剩压力低于市场预期。

三是需关注地缘缓和与政策反复带来的回调风险。油价对地缘消息高度敏感，若美伊谈判转暖或OPEC+动用闲置产能弥补供应缺口，油价可能快速回落——今年5月6日国际油价曾因局势缓和预期单日暴跌超7%；油气板块前期已随油价上行积累一定涨幅，波动或明显加大。

三、相关产品

对于关注石油天然气赛道的投资者，可了解石油ETF平安（159199）。该基金紧密跟踪国证石油天然气指数（399439），覆盖油气勘探开采、油服设备、炼化销售等产业链核心环节，通过指数化投资方式分散个股风险。

关于基金销售费用的说明：投资者在申购或赎回本基金时，申赎代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金。本基金不收取销售服务费。

风险提示：本基金风险等级为R3（中风险）。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。若材料中提及个股或品牌，仅做展示使用，不构成投资推荐或建议。需关注以下不确定性：油价对地缘消息高度敏感，若美伊局势缓和或OPEC+动用闲置产能增产，油价可能快速回落；油气板块前期已有一定涨幅，波动或明显加大。投资者应充分认识相关风险，结合自身风险承受能力，独立判断，审慎决策。