中百集团关联交易解读 2027-2029年预计年关联交易规模达2.27亿元

9月24日，中百控股集团股份有限公司发布公告，披露了增加2026年度日常关联交易预计额度，同时对2027年-2029年的日常关联交易进行提前预计的相关安排。本次关联交易的触发背景来自公司两笔重要资产剥离：公司拟将持有的武汉中百物流配送有限公司100%股权转让给武汉粮油集团有限公司，其全资子公司中百仓储超市有限公司也拟将重庆中百仓储超市有限公司100%股权转让给粮油集团。由于粮油集团与中百集团（维权）第一大股东武汉商联（集团）股份有限公司同属武汉产业投资控股集团有限公司下属企业，股权转让完成后，中百物流、重庆仓储将成为中百集团的关联方，双方此前已存续的业务合作将构成关联交易。

本次关联交易属于日常经营类关联交易，覆盖接受服务、提供服务、资产承租、资产出租、商品采购五大类场景，所有交易均延续原有合同约定的费率与结算方式，未调整定价规则。此前中百集团在2026年4月首次预计的全年日常关联交易总额为1000万元，8月已公告新增500万元预计额度，本次基于股权转让后的业务延续需求，将从股权交割日至2026年末的区间内，新增3791.25万元的关联交易预计额度，调整后2026年全年日常关联交易获批额度将达到5291.25万元，目前相关交易尚未发生，不存在超出获批额度的情况。

从2026年新增的关联交易明细来看，核心交易场景集中在与中百物流及其下属公司的服务往来，该板块合计预计发生3561.59万元，占本次新增总额的93.94%，其中接受物流相关服务的金额最高，达到2801.34万元；与重庆仓储的关联交易则以商品采购为主，预计发生229.66万元。

在中百物流、重庆仓储股权交割日至2026年12月31日期间，新增关联交易明细如下：

公告同时披露，2027年至2029年的三年过渡期内，中百集团与上述两家关联方的日常关联交易将保持稳定延续，每年预计总金额为22747.46万元，其中与中百物流及其下属公司的各类业务往来合计21369.53万元，占年度预计总额的93.94%，仅接受关联人提供的服务一项年预计金额就达到16808.04万元，与重庆仓储的年关联采购商品预计金额为1377.93万元。

2027-2029年年度日常关联交易预计明细如下：

本次关联交易的特殊安排在于，所有原有存续合同的执行期限统一调整至股权交割日后满3年，期满后不再自动顺延，后续相关合作需要重新履行上市公司关联交易审议程序。从业务逻辑来看，中百物流、重庆仓储此前均为中百集团的全资主体，长期承担公司内部的仓储、分拣、区域配送以及重庆区域的商品供应职能，本次股权转让后设置3年的过渡期合作，核心目的是保障公司现有供应链体系的平稳衔接，避免业务调整对日常零售运营造成冲击。

从交易结构来看，本次关联交易采用“平移原有合作规则”的模式，定价标准、结算方式均未发生变化，相当于将原本合并报表范围内的内部交易，转为合并范围外的关联交易，相关交易的公允性已经独立董事专门会议审议确认。值得注意的是，随着关联交易规模的大幅提升，后续该类关联采购的物流服务、商品采购金额将计入公司当期营业成本及总采购额范畴，关联服务收入、资产出租收入也将计入对应营收板块，后续相关关联交易占同类交易的比例、关联销售占营业收入比重、关联采购占营业成本的比重等指标，将随着过渡期内业务的实际开展逐步显现，后续三年的关联交易规模也较此前2026年最初预计的千万元级别出现大幅增长，反映出上市公司在剥离核心物流资产后，供应链外包依赖度出现阶段性提升。目前两家关联方均为正常经营的国有企业，不属于失信被执行人，具备足额履约能力。

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