2026年第三季度跑输基准0.08%！国投瑞银稳定增利债券C王侃：债市整体利多，逐步抬升转债仓位

10月29日消息，近期国投瑞银稳定增利债券C披露2026年第三季度报，基金规模2.42亿元，比2026年第二季度降低1.62%。基金经理王侃最新投资观点同步出炉。

王侃表示，国内经济总量平稳但边际转弱、结构分化，债市基本面与流动性环境整体偏利多，后续将在严控风险的前提下把握债券及转债市场的收益机会。 宏观经济： 当前国内经济呈现外需托底增长、内需边际转弱的分化格局，高新技术制造等新动能保持较高增速，但消费、地产、传统投资及信贷内生动力仍偏弱，后续内需补位的必要性显著提升，外需端则需警惕美国AI投资扩张不及预期、中欧潜在贸易摩擦带来的出口增长持续性压力。 资本市场： 三季度债券市场表现强势，10年期国债收益率向下突破1.7%，超长期限国债收益率下行幅度更大，市场中性久期水平大幅提升，短期来看债市潜在利空因素较少；可转债前期受高估值、平均剩余期限缩短影响配置价值下降，8月以来转债指数持续下跌逐步释放高估值风险。 投资方向： 后续将继续优化债券组合久期管理，稳步调整转债仓位，通过个券波段交易持续积累收益，在严格控制净值波动的前提下，力争为持有人获取稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕外需超预期回落、内需修复不及预期引发的市场波动，以及转债估值调整不充分、信用市场出现突发风险事件等因素对组合收益造成的冲击。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.08%

数据显示，截至2026年第三季度末，国投瑞银稳定增利债券C净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.12%，同期业绩比较基准收益率为-0.04%，跑输基准0.08%。

王侃自2021年4月9日担任国投瑞银稳定增利债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报21.56%。

资料显示，王侃，中国籍，德国帕德博恩大学经济学硕士，13年证券从业经历，2021年4月9日起担任国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金经理，2020年11月7日至2024年10月22日期间担任国投瑞银顺悦3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年10月22日至2024年12月26日期间担任国投瑞银顺恒纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年6月4日至2026年4月29日期间担任国投瑞银恒扬30天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国投瑞银稳定增利债券C长期业绩跑赢基准的优势突出，仅三季度阶段性小幅跑输基准。结合当前偏利多的债市环境，该基金后续将通过优化久期管理、调整转债仓位、严控净值波动的操作思路，在应对外需回落、转债估值调整等潜在风险的前提下，力争为持有人实现稳健的超额收益，其长期配置价值仍可结合自身风险偏好纳入考量。

附公告原文节选：

2026 年三季度国内经济主线呈现外需强､内需弱的特征,出口继续托底增长｡内需方面,高 新技术制造为主的新动能维持相对较高的增长,但消费､地产､传统投资和信贷内生性仍偏弱, 总体来看,国内经济总量平稳但边际转弱,结构进一步分化｡外需方面,美国AI 相关的投资能

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否进一步扩大,以及中欧潜在的贸易摩擦都有可能导致出口高位增长难以持续,内需进行补位的 必要性预期显著提升｡三季度债券表现强势,10 年期国债收益率向下突破1.7%,超长期限国债 收益率下行幅度更大,市场中性久期水平大幅提升｡短期来看,债券潜在的利空因素较少,基本 面和流动性环境整体利多债市｡可转债方面,高估值和平均剩余期限缩短使转债配置价值下降,8 月份以来,转债指数持续下跌释放高估值风险｡

报告期内本基金拉长组合久期,转债仓位在7%-10%之间低位运作,持续通过个券波段交易 积累收益,9 月底开始逐步抬升转债仓位｡

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