2026年第三季度跑赢基准1.88%！国投瑞银景气行业混合李达夫：均衡配置低估值高回报方向控波动

10月29日消息，近期国投瑞银景气行业混合披露2026年第三季度报，基金规模5.66亿元，比2026年第二季度降低9.14%。基金经理李达夫最新投资观点同步出炉。

李达夫表示，三季度全球流动性扰动叠加A股剧烈再平衡行情下，均衡配置策略可通过多行业布局有效降低组合波动，后续将立足景气赛道挖掘低估值高回报标的。 宏观经济： 三季度海外市场受韩国加息、油价大幅上涨、美联储加息等因素扰动，全球流动性边际收紧，外部环境不确定性有所提升。 资本市场： 三季度A股整体震荡下行，各主要指数均出现不同幅度回调，市场成交额逐步回落，能源、银行板块表现相对稳健，TMT、建材、电力设备等板块回调幅度较大，行情分化特征显著。 投资方向： 后续将继续保持相对均衡的行业配置结构，重点布局有色、化工、电子、金融、新能源、机械等赛道，进一步加大金融、医药领域内低估值、高股东回报方向的配置比例。 风险提示： 全球流动性超预期收紧、海外宏观政策变动、市场波动幅度超出预判，可能对组合收益表现造成不利影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.88%

数据显示，截至2026年第三季度末，国投瑞银景气行业混合净值为1.89元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.45%，同期业绩比较基准收益率为-9.33%，跑赢基准1.88%。

李达夫自2021年4月3日担任国投瑞银景气行业混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.81%。

资料显示，李达夫，中国籍，中山大学数量经济学硕士，拥有20年证券从业经历，是特许金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM），同时为CFA协会和全球风险协会（GARP）会员，2006年7月至2008年4月历任东莞农商银行资金营运中心交易员、研究员，2008年4月至2012年9月历任国投瑞银交易员、研究员，2012年9月加入国投瑞银基金管理有限公司，2017年12月起先后担任国投瑞银新活力定期开放混合型证券投资基金等多只基金的基金经理，现任公司固定收益部部门总经理，2021年4月3日起担任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理。 吉莉，18年证券从业经历，曾任投资经理，2017年4月加入国投瑞银基金管理有限公司，2018年1月起先后担任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金等多只基金的基金经理，现任公司基金投资部部门总监助理，2022年6月29日起担任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国投瑞银景气行业混合2026年三季度在A股震荡下行、全球流动性扰动的背景下，通过均衡配置实现跑赢基准1.88%的收益表现，后续将聚焦多景气赛道加码低估值高回报标的。该基金中长期业绩具备相对优势，但短期规模下滑、近半年跑输基准的表现仍需投资者留意，同时需警惕全球流动性超预期收紧等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

三季度A 股市场指数整体震荡下行,呈现剧烈再平衡的特点｡7 月韩国加息和去杠杆引 发全球科技股调整;9 月油价大幅上涨和美联储加息也对全球流动性形成扰动｡三季度科创 50 下跌30%,创业板指下跌28%,沪深300 下跌12%,上证50 下跌5%｡三季度能源和银 行表现较好,TMT､建材､电力设备下跌较多｡A 股日均成交额从6 月份日均超3 万亿元, 逐步回落至9 月份的1.8 万亿元左右｡

今年以来本基金配置整体相对均衡｡三季度持仓行业主要分布于有色､化工､电子､金 融､新能源､机械等行业,并适度增加了金融､医药等行业中的低估值､高股东回报方向的 配置｡相对均衡的配置在极端分化行情下涨幅落后于科技方向,但也通过多行业布局和持仓 再平衡,一定程度上降低了组合波动｡

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