2026年第三季度跑赢基准0.34%！国投瑞银启源利率债债券敬夏玺：灵活调节久期杠杆，把握利率债收益

10月29日消息，近期国投瑞银启源利率债债券披露2026年第三季度报，基金规模17.71亿元，比2026年第二季度降低31.19%。基金经理敬夏玺最新投资观点同步出炉。

敬夏玺表示，国内经济结构分化特征延续，货币政策维持平稳偏宽松取向，利率债市场整体呈现震荡运行态势，后续将灵活调整组合策略把握稳健收益空间。 宏观经济： 国内经济呈现结构分化格局，出口及外需相关产业、新兴科技产业链维持较高景气度，消费等内需指标修复相对偏缓；国际地缘政治冲突阶段性升级推高原油价格中枢，输入性通胀压力反复，海外主要经济体货币政策边际转紧，外部环境不确定性有所增加，国内货币政策保持平稳偏宽松取向，资金面整体处于友好状态。 资本市场： 利率债收益率整体呈震荡下行走势，10年期国债收益率较季初小幅回落，绝对水平处于历史低位区间，全季度波动幅度有限；信用债市场整体表现平稳，利差维持低位，机构配置需求旺盛，未出现明显信用风险事件，成交与估值均保持健康。 投资方向： 后续将继续以利率债底仓配置为核心，结合市场变化灵活调节组合的杠杆与久期水平，在收益率阶段性高点或低点灵活调整持仓，适度参与波段交易，力争在严格控制风险的前提下增厚组合收益。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突进一步升级、输入性通胀超预期反弹、海外主要经济体货币政策收紧幅度超预期等因素，可能引发国内债券市场波动，进而影响组合收益表现。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.34%

数据显示，截至2026年第三季度末，国投瑞银启源利率债债券净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，跑赢基准0.34%。

敬夏玺自2024年3月13日担任国投瑞银启源利率债债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.93%。

资料显示，敬夏玺，中国籍，中央财经大学金融学硕士，16年证券从业经历，2010年7月至2011年7月任工银瑞信基金管理有限公司交易员，2011年7月至2016年5月任融通基金管理有限公司投资经理，2016年5月至2021年9月任新疆前海联合基金管理有限公司固收基金经理，2021年9月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部，2022年4月13日起先后担任多只基金的基金经理，2024年3月13日起担任国投瑞银启源利率债债券型证券投资基金基金经理。 余文朝，中国籍，美国加利福尼亚大学洛杉矶分校金融工程硕士，10年证券从业经历，2014年1月至2015年5月任PennyMac衍生品定价师，2015年8月至2019年11月任广发证券股份有限公司资本中介部投资经理，2019年11月至2024年12月任中国国际金融股份有限公司资产管理部副总经理，2025年1月加入国投瑞银基金管理有限公司任顾问，2025年7月转入固定收益部拟任基金经理，2025年8月9日起担任国投瑞银启源利率债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国投瑞银启源利率债债基在2026年三季度震荡的债市环境下，依托稳健的久期与杠杆管理策略，各阶段业绩持续跑赢业绩比较基准，为持有人实现了稳健的净值回报。后续该基金仍将以利率债底仓为核心灵活调整操作，在当前偏友好的国内资金面环境下把握稳健收益空间，同时也需持续跟踪地缘冲突、输入性通胀、海外货币政策超预期变动等潜在风险，做好组合波动管控。

附公告原文节选：

2026 年三季度,中国宏观经济延续结构分化的特征:出口及外需相关产业维持较高景 气,新兴科技产业链保持较快增长,但消费等内需指标修复相对偏缓｡国际地缘政治冲突在 三季度出现阶段性升级,原油价格中枢较上季度明显抬升且一度大幅冲高,输入性通胀压力 有所反复｡受能源价格扰动影响,海外主要经济体的货币政策边际转紧,外部宏观环境的不 确定性较二季度有所增加｡国内货币政策总体保持平稳偏宽松的取向,央行综合运用多种工 具维护资金面稳定,市场流动性整体处于较为友好的状态｡

债券市场方面,利率债收益率整体呈震荡下行走势,10 年期国债收益率较季初小幅回 落,绝对水平仍处于历史低位区间｡季初长端利率一度有所上行,但随后在配置力量的支撑 下逐步回落,全季度波动幅度有限｡信用债市场整体表现平稳,利差维持在较低水平,机构 配置需求持续旺盛,市场未出现明显的信用风险事件,成交与估值均较为健康｡

报告期内本产品以利率债底仓配置为主,结合市场变化灵活调节组合的杠杆与久期水平, 在收益率阶段性低点适当止盈了部分持仓,并阶段性参与波段交易争取增厚收益｡

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