永大股份生产设备增加却未见产能增长，重要客户欠款80%已逾期

来源：环球网

【环球网财经综合报道】江苏永大化工机械股份有限公司专业从事压力容器的生产制造，下游应用在基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域，目前该公司正在申请于北交所上市。

根据永大股份在2025年11月，也即前次IPO上会审核前发布的招股书（上会稿），其中预计2025年归母净利润同比变动的下限为增长5.89%、扣非归母净利润同比变动的下限为-6.57%。但是根据永大股份后来实际发布的2025年年报，归母净利润同比增长2.49%、扣非归母净利润同比-9.61%，均比此前发布的招股书预计下限更低。

公开信息还显示，永大股份此前于2025年11月IPO审核时被暂缓审议，这也是2025年首家被北交所给出“暂缓审议”审议结果的IPO企业。根据当时披露的信息，2025年11月，永大股份向合盛硅业的子公司确认收入17473.27万元，合盛硅业也成为了永大股份2025年度第一大客户，并形成应收账款及合同资产7797.92万元；同月，永大股份与合盛硅业签订和解协议，约定合盛硅业针对这笔欠付货款，从2025年11月开始每月支付150万元，直至付清协议中的货款为止。也即，合盛硅业针对不到8000万元的货款，需要历时52个月、也即4年多的时间才能还清。

而本次再次申请IPO审核披露的信息显示，永大股份同意给予合盛硅业欠款折让，并就此前形成的7797.92万元应收账款，单项计提坏账准备2775.32万元，占永大股份2025年归母净利润的四分之一。同时，招股书还披露，与合盛硅业达成的17473.27万元的收入合同，毛利率为19.10%，对应毛利润不到3500万元；考虑到最终为此计提了2775.32万元坏账，以及增值税等因素，这是否指向该笔业务将出现亏损，对此公司并未接受记者采访。

值得关注的是，截至2025年末，永大股份的第三大应收款客户为“盛虹控股集团有限公司”，欠款金额为4455.26万元，计提的坏账准备金额为886.56万元。招股书披露，“盛虹控股集团有限公司”是化工行业龙头，光伏级EVA产能居全球第一、PETG产能居全国第一。

但公开信息显示，现阶段的“盛虹控股集团有限公司”也存在行业地位高但资金支付能力不足，这突出体现《审核问询函的回复》第463页披露的“1年以上应收账款（含质保金）主要客户资信情况、是否逾期、逾期时间、是否与发行人存在诉讼、期后回款情况”显示，该客户的欠款中，逾期金额占应收账款总额的80%以上。

不仅如此，根据永大股份此次发布的招股书第1778页披露的“重大销售合同”信息，与“盛虹炼化（连云港）有限公司”有关的合同共有3笔，均已履行完毕，金额分别为4575.51万元、7971.25万元和3386.73万元。但与此同时，永大股份此前于2024年3月发布的公开转让说明书（申报稿）第242页披露，涉及“盛虹炼化（连云港）有限公司”的合同也是3笔、也是均已履行完毕，金额分别为4618.7万元、7971.25万元和3250.7万元，这却于此次发布的招股书存在差异。至于已经履行完毕的合同金额，为什么还会出现变化，永大股份同样未予回应。

此外，根据招股书披露，永大股份的压力容器产能，在2023年到2025年并未出现增长，始终保持在2.5万吨的规模水平。但与此同时，根据公司此前在2024年3月发布的公开转让说明书（申报稿）披露，截至2023年末公司的主要生产设备原值仅为3700万元左右，其中包括起重机44台、切割机19台、卷板机5台、焊机315台等。而此次申请上市，披露截至2015年末的主要生产设备原值，已经逼近6000万元、较2023年末增加了50%，其中起重机增加到69台、切割机增加到21台、卷板机增加到6台、焊机增加到401台。对此，招股书中还强调了“公司根据业务规模扩展的实际需求实施固定资产采购”，但上述主要生产设备的大比例增加，却并未带来产能的相应扩张。