科达自控的前世今生：2025年营收2.89亿行业排87，净利润 -9294.01万行业排74

科达自控成立于2000年11月20日，于2021年11月15日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于山西。公司是国内领先的工业互联网解决方案提供商，核心业务基于新一代信息技术服务智慧矿山、智慧市政等领域，具备较强的技术研发与系统集成能力。

科达自控主营业务基于新一代信息技术，应用工业互联网体系，服务于智慧矿山、智慧市政、物联网 + 服务板块。所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，所属概念板块包括华为鲲鹏、北交所上市企业、华为盘古。

经营业绩：营收行业第87，净利润行业第74
2025年，科达自控营业收入2.89亿元，在行业101家企业中排名第87，远低于行业第一名上海钢联的706.93亿元和第二名德赛西威的325.57亿元，也低于行业平均数24.42亿元和中位数6.31亿元。主营业务构成中，矿山数据监测与自动控制系统1.21亿元占比41.97%，充电桩(站)业务1.16亿元占比40.13%。2025年净利润 -9294.01万元，行业排名74，远低于行业第一名同花顺的32.05亿元和第二名德赛西威的24.73亿元，也低于行业平均数5012.8万元和中位数2041.72万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年科达自控资产负债率为62.32%，高于去年同期的52.66%，且高于行业平均34.09%，偿债压力较大。从盈利能力看，2025年毛利率为30.16%，低于去年同期的42.91%，也低于行业平均41.33%，盈利能力有待提升。

董事长付国军薪酬38.43万元，同比减少2.1万元
科达自控控股股东和实际控制人均为付国军。董事长付国军，1964年4月出生，山西省矿业学院矿山电气化与自动化硕士。2003 - 2011年任职山西科达自控工程技术有限公司办公室总经理等职，2018年至今任公司董事长。2025年薪酬38.43万，较2024年的40.53万减少2.1万元。总经理高波，1968年1月出生，本科学历，正高级工程师。1990 - 1996年任太原合成洗涤剂厂技术员，2022年6月至今任公司董事、副总经理。2025年薪酬32.62万，较2024年的31.82万增加0.8万元。

A股股东户数较上期减少3.66%
截至2025年12月31日，科达自控A股股东户数为9805，较上期减少3.66%；户均持有流通A股数量为8853.97，较上期增加4.57%。

开源证券指出，考虑到公司业绩波动及煤炭行业形势，下调公司2025 - 2027年盈利预测，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.18/0.63/1（原0.58/0.77/0.94）亿元，对应EPS分别为0.17/0.59/0.95元/股，对应当前股价的PE分别为118.5/34.1/21.4倍，维持“增持”评级。业务亮点如下：1. 2025Q3与宇树科技、山西焦煤等机构签署合作协议，开发煤矿井下具身智能机器人，推动煤矿作业无人化、智能化升级。2. 2025年深度参与的多个项目通过验收标准。3. 预计2025年智能矿山市场规模将达670亿元，2035年突破1200亿元；到2030年，智能煤矿与非煤矿山市场总规模预计超2.3万亿元。4. 国内重卡行业电动化进程加速，预计2025年底销量突破100万台，同比增长13%。

图：科达自控营收及增速

图：科达自控净利润及增速

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