东微半导2026年一季度财报解读：扣非净利润大降506.75% 利润总额下滑56.61%

2026年第一季度，东微半导实现营业收入2.80亿元，较上年同期的2.83亿元小幅下滑1.10%。公司表示，报告期内产品销量较上年同期保持增长，但受市场竞争格局加剧影响，产品售价面临压力，最终导致营收规模小幅下滑。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为555.79万元，较上年同期的780.57万元下滑28.80%。从利润构成来看，非经常性损益成为本期盈利的重要支撑，本期非经常性损益合计约852.77万元，而扣非净利润则陷入亏损。

公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-306.98万元，较上年同期的75.47万元大幅下滑506.75%，成为本期业绩变动最显著的指标。公司解释，主要因本期实施限制性股票激励计划，摊销股份支付费用662.75万元；若剔除该费用影响，扣非净利润为355.77万元，同比增长371.40%。

本期基本每股收益为0.05元/股，较上年同期的0.06元/股下滑16.67%，与归母净利润的变动趋势一致，反映出公司盈利水平的整体下滑。

对应扣非净利润的亏损，本期扣非每股收益为-0.025元/股，而上年同期为0.006元/股，这一指标的恶化，直接反映出公司主营业务盈利能力的阶段性承压。

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为1.64亿元，较上年年末的1.55亿元增长5.79%。在营收小幅下滑的背景下，应收账款规模反而增长，需关注公司的回款能力及坏账风险。

本期应收票据余额为1748.46万元，较上年年末的4842.25万元大幅下滑63.89%，反映出公司采用票据结算的业务规模显著下降，或与下游客户付款方式变化有关。

本期加权平均净资产收益率为0.19%，较上年同期的0.27%减少0.08个百分点，反映出公司运用净资产盈利的效率有所下降，与净利润的下滑直接相关。

截至报告期末，公司存货余额为5.99亿元，较上年年末的5.48亿元增长9.25%。在营收未增长的情况下，存货规模持续增加，需关注公司库存管理能力及产品跌价风险。

本期销售费用为868.01万元，较上年同期的565.05万元增长53.62%，主要系公司加大市场开拓力度，相关销售投入增加所致。

本期管理费用为1614.09万元，较上年同期的1138.55万元增长41.77%，主要因本期实施限制性股票激励计划，摊销的股份支付费用计入管理费用，导致该项支出大幅增加。

本期财务费用为-17.12万元，较上年同期的-246.32万元大幅增加（利息收入减少）。本期利息收入仅52.05万元，较上年同期的297.30万元下滑82.50%，是财务费用变动的主要原因。

本期研发费用为2358.62万元，较上年同期的1991.66万元增长18.42%，研发投入占营业收入的比例从上年同期的7.04%提升至8.43%，增加1.39个百分点，显示公司持续重视技术研发。

本期经营活动产生的现金流量净额为-7653.09万元，较上年同期的-8714.65万元有所收窄，主要因购买商品、接受劳务支付的现金从上年同期的3.33亿元降至3.19亿元，经营现金流出压力有所缓解。

本期投资活动产生的现金流量净额为-80249.89万元，较上年同期的-95533.61万元，净流出规模有所收窄，但仍处于高位。本期投资支付的现金达28.31亿元，主要系公司进行理财等投资操作，需关注投资的安全性和收益性。

本期筹资活动产生的现金流量净额为669.41万元，较上年同期的-190.21万元由负转正，主要因本期取得借款1000万元，而上年同期偿还借款1000万元，同时筹资现金流出规模有所控制。

1. 盈利质量风险：扣非净利润大幅亏损，主要依赖非经常性损益支撑盈利，若后续非经常性损益减少，公司盈利将面临更大压力；股权激励费用虽为一次性因素，但短期内仍会影响利润表现。
2. 市场竞争风险：产品售价承压导致营收下滑，显示行业竞争加剧，若公司无法通过产品升级、成本控制等方式应对，盈利能力可能持续走弱。
3. 现金流压力：经营活动持续净流出，投资活动大额净流出，虽本期筹资现金流有所改善，但整体现金流仍处于紧张状态，需关注公司资金链安全。
4. 存货及应收账款风险：存货和应收账款规模增长，可能带来库存跌价、坏账计提等风险，影响公司资产质量和盈利水平。

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