西部材料的前世今生：营收32.31亿元行业排第8，净利润1.1亿元行业排第10

西部材料成立于2000年12月28日，于2007年8月10日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为陕西省西安市。它是稀有金属新材料行业的领先企业，专注金属复合材料等研发生产，具备全产业链优势。

公司从事金属复合材料、金属纤维及其制品、难熔金属材料、贵金属材料及装备等材料的开发、生产和销售，属有色金属延炼加工行业，所属申万行业为有色金属 - 小金属 - 其他小金属，涉及SpaceX概念、超导概念、纳米银等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润第十
2025年，西部材料营业收入32.31亿元，行业排名8/15，远低于行业第一名贵研铂业的556.75亿元和第二名锡业股份的435.35亿元，与行业平均数95.11亿元也有差距，但达到行业中位数水平。主营业务中，钛制品22.1亿元占比68.40%，其他稀有金属8.69亿元占比26.90%，其他收入1.52亿元占比4.70%。净利润方面，2025年为1.1亿元，行业排名10/15，远低于行业第一名锡业股份的21.1亿元和第二名华锡有色的12.9亿元，低于行业平均数4.36亿元和中位数1.72亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年西部材料资产负债率为49.15%，高于去年同期的48.64%，也高于行业平均的45.75%。从盈利能力看，2025年毛利率为17.62%，低于去年同期的20.64%，也低于行业平均的20.69%。

董事长杨延安薪酬84.08万元，同比减少40.55万元
公司控股股东为西北有色金属研究院，实际控制人为陕西省财政厅。董事长杨延安，男，汉族，1966年生，中共党员，硕士，正高级工程师。历任西部钛业董事长等职，现兼任菲尔特、西材三川董事长等职。2017年12月至今任西北有色金属研究院党委委员，2019年12月至今任公司党委书记，2022年6月至今任公司副董事长。2025年薪酬84.08万，较2024年的124.63万减少40.55万。总经理康彦，男，汉族，1979年生，中共党员，工学硕士，正高级工程师。历任西部钛业多职，2022年6月至今任公司总经理。2025年薪酬76.27万，较2024年的113.83万减少37.56万。

A股股东户数较上期增加137.94%
截至2025年12月31日，西部材料A股股东户数为14.31万，较上期增加137.94%；户均持有流通A股数量为3410.46，较上期减少57.97%。截止2026年3月31日，西部材料十大流通股东中，永赢高端装备智选混合发起A（015789）位居第三大流通股东，持股1000.92万股，相比上期增加66.27万股。香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股493.36万股，相比上期减少524.55万股。中邮核心成长混合A（590002）位居第八大流通股东，持股270.00万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。

图：西部材料营收及增速

图：西部材料净利润及增速

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