云天励飞(688343)，递交香港IPO招股书，海通国际、中信证券、招银国际联席保荐 | A股公司香港上市

2026年4月29日，来自广东深圳的深圳云天励飞技术股份有限公司Shenzhen Intellifusion Technologies Co., Ltd.(以下简称云天励飞)在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2025年7月30日递表失效后的再一次申请。

云天励飞(688343.SH)，于2023年4月4日在A股上市，截至2026年4月29日收市，总市值约人民币301.46亿元。

云天励飞招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107588/documents/sehk25073000859_c.pdf

主要业务

云天励飞，成立于2014年，作为中国领先的人工智能(AI)公司，长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化。公司将对AI算法及实际应用场景的深度理解融入到使用AI推理计算的强大且高性价比的应用，推出面向企业级、消费级、行业级三大类应用场景的行业领先的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务。

根据灼识咨询报告，于2025年按中国市场相关收入统计，云天励飞是排名前三的行业领先全场景AI推理芯片相关产品及服务提供商。于2025年按中国市场相关收入统计，云天励飞在NPU驱动的AI推理芯片相关产品及服务提供商中排名中国前三。

云天励飞的IFIC底座具有算法芯片化能力。通过对应用场景及算法研发的深度理解，公司使用协同设计的指令集、芯片架构及工具链打造出优化芯片，更高效地实现多场景应用。公司凭此能力开发出NPU产品Nova 、AI推理芯片(包括主要产品DeepEye 及DeepEdge以及主要在研产品DeepVerse 和DeepXBot )及AI推理芯片运行的Hy3CAN硬件使能工具及IFIE 软件平台、IFMind大模型(能够进行视觉、文本和语言分析)。共同构成了公司产品及服务的基础。

云天励飞的AI推理芯片相关产品及服务全面布局端边云三个维度，服务三大类应用场景：

• 企业级场景：主要推出AI推理芯片与相关产品、算力服务及IP授权服务等，这些服务主要应用于SoC开发、大模型服务及服务机器人等企业应用场景。

• 消费级场景：公司开发的AI原生产品，主要包括噜咔博士AI拍学机、AI眼镜、噜咔博士AI毛绒玩具及家庭主机设备所用的AI推理芯片，均为AI技术快速进步所催生的新产品类别。利用IFMind 大模型推理能力，公司改进消费电子产品与AI耳机、AI手表等可穿戴设备作为AI赋能产品。

• 行业级场景：基于IFMind 大模型、Nova及AI推理芯片的推理能力，开发了面向智慧公交、智慧城市治理、智能园区、智慧应急等全面行业需求的软硬件一体化解决方案，结合专业产品与强大的AI能力解决复杂的实际应用场景挑战。

股东架构

根据招股书披露，云天励飞在香港上市前的股权架构中，

陈宁博士，直接及间接持股24.97%，为单一最大股东。

董事高管

云天励飞董事会，由7名董事组成，包括：

• 3名执行董事：

陈宁博士(董事长、总经理)；

李建文先生(营运体系部门总经理)；

邓浩然先生(董事会秘书、财务总监、联席公司秘书)；

• 1名非执行董事：

李佳女士(深圳市特区建发集团董事、科技创新与数字化部部长)；

• 3名独立非执行董事：

邓仰东博士(清华大学微纳电子系副研究员、清华大学软件学院博士生导师及副研究员)；

冯绍津女士(曾任职于深圳报业集团)；

姚平平女士(中伦律师事务所香港办公室合伙人)；

除执行董事外，高管包括：

李爱军先生(副总经理、首席科技官、产品及研发体系总经理)；

程冰先生(副总经理)；

王磊先生(副总经理)；

郑文先先生(副总经理)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年，云天励飞的营业收入分别为人民币5.46亿、5.06亿、9.17亿和13.39亿元，相应的净亏损分别为人民币4.48亿、3.84亿、5.72亿和4.12亿元。

中介团队

云天励飞是次IPO的中介团队主要有：

华泰国际、中信证券、招银国际为其联席保荐人；

天职国际为其审计师；

金杜为其公司中国律师；

贝克·麦坚时为其公司香港及美国律师；

德恒为其券商中国律师；

欧华为其券商香港及美国律师；

新百利融资为其合规顾问；

灼识咨询为其行业顾问。

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