《清晰度法案》之争无关监管——关乎谁来支付收益

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙称Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗为《清晰度法案》游说“满嘴胡言”，宣称银行不会接受该法案当前版本，加密货币社区支持阿姆斯特朗。

纷争围绕《清晰度法案》第404条，该条款禁止被动稳定币收益，银行称造成不公平竞争，威胁存款基础，白宫经济学家则不认同。总统经济顾问委员会分析显示，全面禁止稳定币收益使银行贷款增21亿美元，增幅0.02%，给消费者带来8亿美元净福利成本。

银行游说组织有序且咄咄逼人，联名致信要求完善收益表述，参议院银行委员会15比9投票推进法案后，美银行家协会措辞谨慎，继续反对收益条款。

Coinbase股价约189美元、市值约500亿美元，是法案通过的直接受益者，法案提供监管清晰度，若稳定币收益条款保留，Coinbase及其同行能构建收益计划。摩根大通股价299美元，市值8340亿美元，游说立场似机构恐慌，这场争斗银行不太可能获胜。

资本市场应关注监管趋势更利于加密货币原生企业，Coinbase约71倍市盈率已反映监管推进预期，银行游说论据被白宫推翻值得关注。《清晰度法案》走向是重要信号，监管清晰度正在到来，收益条款是优势，银行抗争缺乏经济依据，值得投资者行动。

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