无人正确解读的市场广度问题——以及它对你投资组合的影响

标普500指数连续九周上涨，历史上仅出现过10次。但指数创新高时，仅55%成份股股价高于200日移动均线，呈广度背离模式，市场担忧大幅回调。

谷歌、亚马逊、微软和Meta 2026年计划投入7250亿美元用于资本支出，较去年增长77%，拉高自身股价并占据大量资本配置。这四家公司及英伟达拉高指数，Alphabet、亚马逊和Meta预计贡献标普500指数2026年全部盈利增长预期的70%。

英伟达一季度营收816.2亿美元，同比增长85%，预计下季度达910亿美元，均超预期。黄仁勋宣布推理转折点到来，2027年有望获累计1万亿美元GPU采购订单，还宣布800亿美元股票回购计划。

广度背离通常有两种结果：领先股票受挫拖累指数，或资金流向滞后股票改善市场广度，但市场不一定崩溃，更可能是平淡走势。

预计英伟达到2030年市值达20万亿美元，回报多集中在2028 - 2030年。但市场集中有风险，指数70%盈利增长集中在三家公司，人工智能货币化失误或架构变革可能影响指数。投资者需考虑投资组合是否适应市场环境及能否承受波动。

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