华润新能源冲刺深主板 拟募资加码风电光伏

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 刘逸鹏）6月22日，华润新能源正式启动申购，计划登陆深交所主板。

公开资料显示，华润新能源是港股上市公司华润电力的全资子公司，是华润电力旗下投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站的唯一平台。

华润新能源表示，本次募集资金投资项目将提升公司资产规模，进一步扩大、拓展和延伸公司风电、太阳能发电业务优势，稳固公司主营业务竞争力。此举也将助力国家构建新型能源体系，保障国家能源安全，为我国绿色能源产业高质量发展提供支撑。

据了解，华润新能源本次IPO预计募集资金总额为245亿元，将刷新深交所IPO融资纪录，超越2020年上市的金龙鱼（约139亿元），成为深交所史上最大规模IPO。发行的募集资金将用于风力发电、太阳能发电项目建设。

“资源富集+消纳优势”双轮驱动

华润新能源于2025年3月14日向深交所主板递交上市申请，是深主板受理的首家红筹企业。

围绕国家“双碳”战略，近年来，华润新能源全力开拓风力发电、太阳能发电业务，新能源发电装机规模逐年提升，运营管理能力持续加强。截至2025年末，公司控股发电项目并网装机容量达4158.99万千瓦，其中风电2763.07万千瓦、光伏1395.92万千瓦，资产覆盖国内31个省（自治区、直辖市、特别行政区）。

招股书显示，华润新能源在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等电力消纳条件较好的地区重点布局，同时在“三北”等风光资源富集地区大力争取项目开发权。这种“资源富集区+消纳优势区”的双轮驱动策略，使其既能享受优质风资源带来的高利用小时数，又能规避单一区域消纳瓶颈对电量的制约。

在项目类型上，华润新能源同样采取了多元化策略。风力发电方面，公司坚持集中式陆上风电、分散式陆上风电、海上风电全面发展，围绕国家区域发展战略，不断优化项目布局。太阳能发电方面，公司兼顾集中式、分布式光伏发展，因地制宜推进农林牧渔、交通、生态治理等领域与光伏的融合开发，注重太阳能发电项目多样化布局。

今年政府工作报告提出，“大力发展绿色低碳经济”“积极稳妥推进碳达峰碳中和”。新能源发电企业迎来战略机遇期。

华润新能源本次募投项目涵盖了新能源基地项目、多能互补一体化项目、绿色生态发展综合利用项目和融合发展型新能源项目四大类。

此外，华润新能源的在资源获取上具有独特优势。公司依托中国华润的平台优势和多元化产业生态，通过“内外引联”模式拓宽资源渠道——内部与集团内其他业务单元协同，外部与上游设备厂商及设计院合作。

业内人士认为，这种“产业协同拿资源”的模式，在新能源资源竞争日趋白热化的当下，构成了较难复制的竞争壁垒。

科技赋能 运营效率领跑行业

科技创新是华润新能源维持行业竞争力的核心驱动力。2023-2025年，华润新能源风电平均利用小时数分别为2455小时、2331小时和2307小时，光伏分别为1476小时、1416小时和1295小时，各年均高于全国行业平均水平。2025年，全国风电、光伏平均利用小时分别为1979小时和1088小时。

这一差距意味着，同等装机规模下，华润新能源的年发电量高出行业平均10%以上。对此，华润新能源在招股书中将其归因于“科学选址、技术改进、卓越运营等管理优势”。

具体而言，华润新能源高度重视科技创新，目前形成了覆盖新能源项目开发、建设及运营全业务流程的多项核心技术。在项目开发阶段，公司通过创新性应用先进设备和技术，不断提升发电资源评估准确性，从而可帮助更好辨别优质资源位置并提升发电项目未来收益率预测的准确性。在项目建设和运营阶段，公司持续迭代升级智慧运维管理体系，助力实现电站“少人值守、无人值班”的目标，持续提升电站运营效率。

截至2025年年末，华润新能源已取得的主要境内专利共计566项，获得政府级奖项18个、国家级协会科技奖项 19个。

从行业长期发展空间来看，新能源赛道增长潜力依旧充沛，远未触及发展天花板。根据国家规划，到2035年非化石能源消费比重达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量需达到2020年的6倍以上。以2020年5.3亿千瓦为基数，2035年风光装机需达30亿千瓦以上。

分析人士认为，华润新能源此次拟募资245亿元，其中主要用于未来3-5年在中国建设超过30个风电场及光伏电站项目，对于公司更好地服务经济社会发展全面绿色转型、助力我国实现“双碳”目标具有重要意义。