瑞银因Mt Gibson项目增长将Capricorn Metals评级定为买入 预计其上行空间约40%

瑞银集团首次覆盖澳交所黄金生产商摩羯座金属有限公司（ASX:CMM），给予买入评级，目标价17澳元。该目标价较其上周五12.12澳元的收盘价理论上行空间约40%。

核心关键数据：

• 预测公司年度黄金产量将从2026财年约12万盎司，提升至2029财年的30万盎司以上
• 预计2026财年末公司净现金规模约4.63亿澳元，可覆盖吉布森山项目开发资金
• 预计吉布森山项目州级审批有望在11月前完成，2028年3月季度产出首批黄金，后续年处理产能将从500万吨提升至650万吨，稳态年产量升至约22万盎司
• 瑞银对该公司2027财年的盈利预测高于市场一致预期

本次评级核心逻辑为摩羯座金属拥有卡拉温达在产矿山+吉布森山开发项目的清晰增长路径，叠加稳健资产负债表支撑后续发展与股东回报。后续核心关注点为吉布森山项目剩余环保审批进度，超预期的金价表现也将为公司估值带来额外上行空间。

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