富国上证指数ETF联接季报解读：E类份额赎回超144%，C类规模增长35%

2026年二季度，富国上证指数ETF联接基金各类型份额财务数据呈现分化。其中，C类份额以3.67亿元的本期利润领先，A/B类和E类分别为1.66亿元、0.12亿元。期末资产净值方面，C类达10.48亿元，远超A/B类的3.83亿元和E类的0.99亿元。

报告期内，基金各类型份额净值增长率均低于业绩比较基准（95%×上证综指收益率+5%×银行活期存款税后利率）。其中，A/B类过去三个月净值增长4.12%，较基准4.96%落后0.84个百分点；C类增长4.07%，落后0.89个百分点；E类增长4.10%，落后0.86个百分点。长期来看，A/B类自基金合同生效以来累计净值增长100.08%，大幅跑赢基准的48.22%，超额收益达51.86个百分点。

基金经理在报告中表示，二季度市场呈现“科技成长主线延续、流动性预期波动”特征。4月全球流动性预期修复推动科技板块扩散，5月美联储加息预期升温导致市场回调。在此背景下，基金采用量化和人工管理相结合的方式，处理大额申赎事件，合理安排仓位，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%）。

报告期末，基金总资产15.03亿元，其中90.81%（13.65亿元）投资于目标ETF（上证综指ETF，代码510210），占基金资产净值比例达94.68%。权益类资产直接投资仅346.33万元，占总资产0.23%；银行存款和结算备付金合计1.16亿元，占比7.69%；其他资产1897.30万元，占比1.26%。固定收益、贵金属、金融衍生品等均未配置。

基金直接股票投资集中于制造业，公允价值298.00万元，占基金资产净值0.21%；采矿业、电力热力等行业投资均不足0.01%。前十名股票中，贵州茅台（600519）以94.84万元的公允价值居首，占净值0.07%；其余9只个股（如银河微电、中控技术等）占比均低于0.01%，合计仅0.06%。

报告期内，基金份额呈现“C类大幅申购、A/B和E类净赎回”特征。C类份额期初3.91亿份，期末增至5.29亿份，净申购1.38亿份，增长35.3%；A/B类净赎回551.71万份，期末份额1.92亿份；E类份额赎回最为显著，期初1385.25万份，期末仅剩495.96万份，净赎回889.30万份，赎回比例高达144.8%。

风险提示：二季度各类型份额均跑输业绩基准，短期跟踪偏离度需关注；E类份额赎回比例过高，或反映投资者对该份额流动性的担忧。
投资机会：C类份额规模快速增长，显示投资者对低成本指数产品的偏好；基金94.68%仓位投向上证综指ETF，可作为把握大盘走势的工具型产品配置。

投资者需结合自身风险偏好，关注基金跟踪误差控制及市场波动对净值的影响。

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