中欧稳达三个月滚动持有债季报解读：A类份额赎回率15.13% C类跑赢基准0.36%

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中欧稳达三个月滚动持有债券A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益16.86万元，本期利润17.29万元；C类本期已实现收益142.23万元，本期利润148.07万元。期末资产净值方面，A类为1802.46万元，C类达1.84亿元，合计约2.02亿元。

过去三个月，A类份额净值增长率0.84%，高于业绩比较基准收益率0.40%，超额收益0.44个百分点；C类份额净值增长率0.76%，同样跑赢基准0.40%，超额收益0.36个百分点。自2025年12月22日基金合同生效以来，A类累计净值增长率1.31%，C类数据未单独列示，但整体表现均优于基准。

中欧稳达三个月滚动持有债券A净值表现

中欧稳达三个月滚动持有债券C净值表现

管理人表示，二季度国内经济延续修复但斜率放缓，央行通过公开市场操作维持流动性充裕，市场利率围绕政策利率窄幅波动。债市方面，短端收益率下行超10bp，长端30年国债呈现修复性行情，信用债需求旺盛、利差压缩至历史偏低分位。

组合操作上，基于对市场走势判断，维持中性偏长久期，积极参与交易波段，在控制波动基础上增厚收益。同时指出，信用利差后续持续压缩空间有限，需做好个券精选；超长端利率债预计三季度震荡偏强。

报告期末，基金总资产2.05亿元，其中固定收益投资占比97.03%，金额1.99亿元；银行存款和结算备付金合计518.55万元，占比2.53%；其他资产88.80万元，占比0.43%。权益类资产、基金投资、贵金属等均未配置，符合债券型基金定位。

债券投资中，金融债券占比最高，达43.11%（其中政策性金融债22.71%），国家债券占0.20%，企业债券占1.03%。前五大持仓债券合计公允价值6.71亿元，占基金资产净值比例33.18%，其中“21国开20”持仓20万张，公允价值2.43亿元，占比12.00%，为第一大重仓债券。

报告期内，两类份额均出现净赎回。A类期初份额1824.01万份，期间申购9.65万份、赎回275.95万份，期末份额1557.71万份，净赎回266.30万份，赎回率15.13%；C类期初份额1.79亿份，期间申购232.41万份、赎回1743.64万份，期末份额1.64亿份，净赎回1511.23万份，赎回率9.73%。

管理人指出，当前信用利差已压缩至历史偏低分位，后续持续压缩空间不大，需警惕信用风险。此外，前五大持仓债券中，国家开发银行、中国建设银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受到外汇管理局、金融监管总局等部门处罚，尽管投资决策程序符合规定，但仍需关注相关主体信用资质变化。

展望三季度，管理人认为利率债超长端期限利差维持高位，随着利空因素释放，或呈现震荡偏强走势。基金通过灵活调整久期和杠杆，积极参与波段交易，在控制风险的前提下有望增厚收益，投资者可关注其在利率债交易中的主动管理能力。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表 本网观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系： 本网。