平安财富宝货币季报解读：C类份额净赎回8.24亿份 三个月收益跑输基准0.061%
导读：
主要财务指标：A类份额实现收益3.27亿元 期末净值850.23亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安财富宝货币基金三类份额均实现正收益，其中A类份额规模最大，期末资产净值达850.23亿元，C类和D类分别为676.94亿元、5.72亿元。从收益来看，A类本期已实现收益3.268亿元，C类1.886亿元，D类215.8万元，三类份额本期利润与已实现收益金额相等，符合货币基金按实际利率计算账面价值、公允价值变动收益为零的特性。
| 主要财务指标 | 平安财富宝货币A | 平安财富宝货币C | 平安财富宝货币D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 326,811,399.77 | 188,607,438.19 | 2,158,190.44 |
| 本期利润（元） | 326,811,399.77 | 188,607,438.19 | 2,158,190.44 |
| 期末基金资产净值（元） | 85,023,210,539.16 | 67,693,668,440.16 | 572,049,446.81 |
基金净值表现：C类份额收益率持续跑输基准 三个月差距达0.061%
报告期内，三类份额净值收益率表现分化。A类和D类过去三个月净值收益率均为0.3356%，略低于同期业绩比较基准（七天通知存款利率税后）的0.3366%，差距仅0.001个百分点；而C类表现明显逊色，过去三个月收益率0.2756%，跑输基准0.061个百分点，且拉长周期看，过去六个月、过去一年分别跑输基准0.1064%、0.1731%，持续处于落后状态。
| 阶段 | 平安财富宝货币A 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3356% | 0.3366% | -0.0010% |
| 过去六个月 | 0.6874% | 0.6741% | 0.0133% |
| 过去一年 | 1.4341% | 1.3641% | 0.0700% |
| 阶段 | 平安财富宝货币C 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.2756% | 0.3366% | -0.0610% |
| 过去六个月 | 0.5677% | 0.6741% | -0.1064% |
| 过去一年 | 1.1910% | 1.3641% | -0.1731% |
| 阶段 | 平安财富宝货币D 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3356% | 0.3366% | -0.0010% |
| 过去六个月 | 0.6875% | 0.6741% | 0.0134% |
投资策略与运作：二季度货币市场先松后紧 组合剩余期限维持105天
管理人指出，二季度经济呈现K型分化，外需受制造业周期上行和AI科技浪潮带动表现强劲，内需则因国补退坡、地产震荡等因素持续低迷。货币政策方面，央行延续适度宽松，4月资金价格回落带动货币市场收益率下行，5月低位震荡，6月因央行回笼资金、银行募资意愿提升，收益率震荡上行。
报告期内，基金操作以流动性管理为核心，选择高信用资质标的，动态调整组合剩余期限和杠杆水平。截至期末，投资组合平均剩余期限105天，报告期内最高109天、最低79天，均未超过120天的监管上限，符合货币基金流动性管理要求。
基金资产组合：银行存款占比42.16% 固定收益投资41.18%
报告期末，基金总资产1644.88亿元，资产配置以银行存款和固定收益投资为主。其中，银行存款和结算备付金合计693.46亿元，占比42.16%；固定收益投资677.30亿元，占比41.18%，全部为债券投资；买入返售金融资产257.12亿元，占比15.63%；其他资产17.00亿元，占比1.03%。整体配置符合货币基金“安全性、流动性优先”的原则。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 67,729,941,890.23 | 41.18 |
| 买入返售金融资产 | 25,712,065,359.30 | 15.63 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 69,345,708,674.29 | 42.16 |
| 其他资产 | 1,700,272,735.47 | 1.03 |
| 合计 | 164,487,988,659.29 | 100.00 |
债券投资明细：同业存单占比35.16% 前十持仓以国有大行CD为主
固定收益投资中，同业存单为主要配置品种，金额538.91亿元，占基金资产净值比例35.16%；其次为金融债券（79.58亿元，5.19%）、企业短期融资券（31.80亿元，2.07%）和企业债券（25.98亿元，1.69%）。前十债券投资中，8只为银行同业存单（CD），发行主体包括中国银行、农业银行、建设银行等国有大行，单只持仓占基金资产净值比例0.71%-1.04%，集中度较低，信用风险可控。
| 序号 | 债券名称 | 债券数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 26中国银行CD021 | 16,000,000 | 1,589,085,934.33 | 1.04 |
| 2 | 25农发31 | 15,400,000 | 1,558,744,226.74 | 1.02 |
| 3 | 26农业银行CD111 | 15,000,000 | 1,497,151,804.40 | 0.98 |
| 4 | 26农业银行CD094 | 15,000,000 | 1,492,225,042.40 | 0.97 |
| 5 | 26建设银行CD178 | 15,000,000 | 1,478,194,727.46 | 0.96 |
| 6 | 26江苏银行CD032 | 13,000,000 | 1,292,567,626.23 | 0.84 |
| 7 | 26工商银行CD114 | 12,000,000 | 1,191,764,056.26 | 0.78 |
| 8 | 26中国银行CD006 | 12,000,000 | 1,190,941,658.90 | 0.78 |
| 9 | 25进出61 | 11,400,000 | 1,140,975,081.92 | 0.74 |
| 10 | 26建设银行CD030 | 11,000,000 | 1,093,729,867.52 | 0.71 |
开放式基金份额变动：C类份额净赎回8.24亿份 A类净申购36.52亿份
报告期内，三类份额申赎表现分化。A类份额总申购2297.35亿份，总赎回2260.83亿份，净申购36.52亿份，期末份额850.23亿份；C类份额总申购241.22亿份，总赎回249.46亿份，净赎回8.24亿份，期末份额676.94亿份；D类份额规模较小，总申购9.34亿份，总赎回9.66亿份，净赎回0.32亿份，期末份额5.72亿份。C类份额的持续净赎回或与其中长期收益率跑输基准有关，投资者需关注不同份额的费用结构差异（通常C类含销售服务费，可能拉低收益）。
| 项目 | 平安财富宝货币A（份） | 平安财富宝货币C（份） | 平安财富宝货币D（份） |
|---|---|---|---|
| 报告期总申购份额 | 229,734,636,607.59 | 24,122,046,060.10 | 933,683,270.41 |
| 报告期总赎回份额 | 226,083,438,930.81 | 24,946,022,154.35 | 965,684,754.33 |
| 期末基金份额总额 | 85,023,210,539.16 | 67,693,668,440.16 | 572,049,446.81 |
风险提示与投资建议
- C类份额收益持续落后风险：C类份额过去一年跑输基准0.1731%，显著低于A类和D类，投资者需仔细阅读基金合同，了解不同份额的费用结构（如销售服务费）对收益的影响，避免因份额选择不当导致收益损失。
- 货币市场利率波动风险：二季度货币市场收益率先抑后扬，未来若央行政策转向或资金面收紧，可能导致基金收益率波动，需关注货币政策动向及资金面变化。
- 流动性管理风险：基金期末银行存款占比42.16%，组合平均剩余期限105天，整体流动性较好，但需警惕极端市场环境下的赎回压力。
对于追求稳健收益的投资者，A类和D类份额在收益率上更具优势，可优先考虑；C类份额适合短期持有或对费率敏感的投资者，但需权衡收益与费用的平衡。
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