摩根大通：上海八项政策落地，力度温和但信号明确 · 深圳或紧随其后

（来源：合纵观察）

摩根大通中国房地产研究解读：8 月 20 日上海落地八项房地产支持措施，力度温和但信号意义明确，深圳大概率紧随其后。• 外环外二套房首付从 20% 降至 15%，限购未进一步放开• 上海二手房价格自底部反弹 3%，市场已企稳 5-6 个月• 以旧换新贷款补贴：房贷金额 1%、单套最高 5 万、总池 2 亿；叠加现金补贴每户最高 8 万• 存量房回购仅 500 多套，占年成交量 0.2%，规模仍小• 历史复盘：单城常规宽松后地产股 1 天 +1%、3 天 / 5 天归零，基本一天脉冲• 超配三家