高盛：中际旭创光模块规格升级迈向 1.6T 及以上，纵向升级与横向扩张并举 · A股目标价 2645 元，上涨空间 225%

（来源：合纵观察）

高盛研究部 2026-09-07 覆盖光模块龙头中际旭创：恢复 A 股覆盖、首次覆盖 H 股，均给予买入。• 全球光互连解决方案市占率 21.2%，400G / 800G / 1.6T 全系列领先• 全球光模块市场 2026 年 680 亿美元 → 2028 年 1480 亿美元• 2026-2028 营收复合增速 78%，2027 年 1.6T 出货量翻倍至 7100 万只• A股目标价 2645 元、H股目标价 3267 港元，上涨空间均超 200%• 硅光出货占比 2025 年 50% →