20260702 摩根士丹利：Meta 下场做云服务，AI 算力的定价逻辑正在被改写

（来源：合纵观察）

彭博曝出 Meta 正筹划自有云服务，将与 AWS、Azure、谷歌云展开竞争，引发科技圈与资本市场的广泛讨论。这究竟是晚入场的跟风之举，还是 AI 算力产业周期的必然转折？ 本期结合摩根士丹利最新研究报告，从宏观产业视角全面解读：Meta 云业务的两大布局路径、自身算力储备的规模与调度弹性、算力出租业务的业绩增厚空间；同时深入分析这场变局将如何打破算力供给的寡头格局、重估科技巨头的算力资产价值，以及 AI 行情未来的分化趋势。