《黄金水浒传之行者武松（央行）》

（来源：金绅士的黄金圈）

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倘若把黄金市场比作《水浒传》的江湖，那圈内人气最盛、行事利落快意、敢硬碰硬的好汉，当属中国人民银行——大家口中的“央妈”，对应着一身孤勇、恩怨分明的行者武松。

景阳冈上，武松赤手空拳搏杀伤人猛虎；国际金融博弈里，央妈果断减持美债，直面美元霸权这头“拦路虎”。美国财政部2026年6月发布的TIC国际资本流动数据显示，我国央行已连续三个月削减美债持仓，4月持仓规模回落至6511亿美元，创下2008年金融危机以来18年新低；对比2013年1.32万亿美元的持仓峰值，如今规模已然腰斩，当前我国位居全球第三大美债海外持有国，与持续增持美债的日本、英国形成鲜明反差。

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本轮减持以到期不续投的温和方式稳步落地，2022至2025年累计净减持超3500亿美元，其中2026年3月单月减持410亿美元，是近年力度较大的一次操作。持续减持背后，是我国外汇储备多元化的长远战略，以此对冲美国天量债务、反复拉扯的债务上限，以及美元单边金融制裁带来的信用风险与地缘隐患。

蜈蚣岭除恶道，武松敢孤身踏险；金价低位区间，央妈持续大手笔加仓黄金。我国央行已连续20个月增持黄金，依托实物黄金对冲单一美元资产的持仓风险，这也是全球多国央行同步推进去美元化、重构储备结构的共同选择。《6月央行疯狂购金月！美国麻烦大了》

鸳鸯楼一役，武松斩断所有恩怨；央妈布局长远，在香港落地全新黄金中央清算结算系统。这套完整配套机制填补了香港贵金属市场长久缺失统一中央清算渠道的空白，既能降低交易对手风险、提升市场流转效率，更能夯实香港国际贵金属枢纽地位，搭建起连通内地与全球的黄金交易闭环。

讲完“行者武松”央妈，就不得不提黄金江湖里的“西门大官人”——美元。当下美国国债总量逼近40万亿美元，又深陷中东地缘冲突这处“王婆茶楼”，即便美元指数短暂站稳100关口，可债务透支、信用受损、地缘风波缠身的窘境，早已注定它逃不开被央妈步步制衡的结局。

纵观央妈打出的三步关键棋：减持美债是撬动美元霸权根基，持续囤金是筑牢自身资产底气，搭建香港黄金清算体系是开辟人民币黄金交易新赛道，三步布局恰似武松打虎、斩恶、铺路的完整征程，层层瓦解美元独霸全球的旧金融格局。

眼下全球多国央行跟风减持美债、批量囤金，石油、大宗商品贸易也陆续绕开美元结算，美元垄断的“茶楼生意”早已日渐萧条。但黄金与美元的这场博弈远未到收官之时，美联储手握利率工具反复搅动全球资本市场，中东冲突随时推升油价、扰动美债收益率，各方势力仍在暗处博弈周旋。

水浒中西门庆背后有官府撑腰，美元背后绑定着庞大华尔街资本与全球美元债务体系，这位金融江湖里的“行者武松”，后续还会祭出哪些破局妙招？席卷全球的央行购金浪潮，又将催生一套怎样全新的黄金定价体系？黄金水浒传还有哪些英雄好汉？关注金绅士的黄金圈，黄金水浒传未完待续……

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