20260720 跌懵必看！招商张静静最新研判｜A股风险&后市全梳理

（来源：合纵观察）

跌懵必看！招商张静静最新研判｜A股风险&后市全梳理家人们谁懂啊，这周市场跌得人心慌慌周末蹲完招商宏观开门会，张静静团队把「风险从哪来、释放完了吗、接下来怎么走」讲得明明白白，整理成大白话干货，看完心里有数了 先搞懂：这波调整的3个核心根源全球流动性边际收紧今年已有超10个央行加息，欧日一动，美联储更不敢降息，要守住跨境资金流动。剧本和2021年高度相似，资产分化、波动加大都是必然结果。国内刺激预期被压制全年增长目标4.5%-5.0%，上半年增速已经有4.7%，远高于目标下沿，所以当