2026年9月资产配置策略

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本文发布于9月1日！

科技股经过7月的大跌，在8月上半月迎来了超跌反弹，下半月再度回落！

传统行业这边，则是上半月回调，下半月回升。

8月份最典型的特征就是轮动很快，没有哪个板块能形成持续的大行情。

我们之前说过，市场会缩量，降波和降拥挤度。

现在这三个指标都在下降！只不过还没有降到市场变得鸦雀无声的时候。

总体而言，之前那些被抽血的，且基本面良好的板块，正在估值修复的路上。只不过修复不是一帆风顺，往往是进三退一，或者进而退一；需要保持耐心。

科技股这边，则要看美国那边的情况。

最重要的是流动性是否能维持住泡沫。

虽然科技股的泡沫不小了，但政治和资本的力量恐怕还会继续吹大！

当下的投资确实很难，低估且高景气的机会几乎没有，所以要降低预期。

在快速轮动的行情里乱动，虽然不至于巨亏，但也会不断产生磨损。属于钝刀子割肉。割一次不疼，多割几次，还是要流不少血的。

今年以来，组合四的收益是-0.46%。与上月的差距不大。

当前组合的低波特征更明显。权益仓位的6成。

本期内容：

1.指数总体可控；

2.市场脆弱性降低；

3.科技股的二阶导结束；

4.优质蓝筹股的价值凸显；

5.美联储和稀泥；

6.财政补课；

7.AI急需新的叙事；

8.组合调仓。

一、指数总体可控

7-8月，国家队的操作比较明朗，在3800点附近就会出手护盘稳指数。

涨上去后，就不管了。如果科技股继续猛冲猛打，就会砸盘降温。

本次国家队护盘买入了较多的创业板etf、科创50etf、中证500etf和中证1000etf，在给市场降温的时候，对传统蓝筹股的压力就小很多了。

由此可见，国家队的操作也换了打法！

开始学央行精准滴管了！

有国家队控盘，上证指数大概率能维持在3800点到4000点。

稳股市的目的主要是稳预期。

但以现在的估值和基本面，指数不存在大幅上升的基础。

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