谁都不敢轻举妄动！

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（来源：小倍养基）

今天的文章标题是“谁都不敢轻举妄动！”

主要意思有两层。

第一层是美联储加息靴子落地之前，谁都不敢轻举妄动。

第二层的意思是，我们看到 OpenAI 在周末的时候按下了 IPO 的暂停键。

原因很简单，他们认为现在人工智能发展的速度远远超过了大家的想象。

现在 AI 继续发展，会在未来十年发展出足以毁灭人类的超级智能系统，但是现在我们对它还没有任何约束和控制安全风险的能力。

所以必须在这个阶段按下暂停键，让安全系统能够跟上 AI 本身发展的速度。

在这个事情上，Anthropic 和 OpenAI 两大创始人达成了罕见的一致。

所以现在 AI 板块也不敢轻举妄动！

当然这里还有第三层意思，就是在 A 股全面缩量的情况下，所有的股民都不敢轻举妄动。

我们今天还是老规矩，把周策略的主要观点给大家梳理一下。

第一点，我们认为现在市场的动能上，已经连续缩量，几乎处在枯竭的边缘。市场杀跌的动能越来越弱，下跌的动能和空间都是极其有限的。

这也是为什么我们敢在上周四对「存基族3号·指数攒钱」继续开出 1.5 倍加倍定投。

因为我们认为实质性下跌，只剩靴子落地前的最后一跌。

但是靴子落地之后，最后一跌是很快能够反弹的。

大多数人抓不住最后一跌的机会，这种机会只能提前布局，不可能当场抓住。

要知道现在全球市场是一个实质性的 7×24 小时交易市场，很多盘中的涨幅在盘前就已经确认了。

所以我认为，大多数的小伙伴是抓不住盘中机会的。

况且美联储公布 FOMC 会议的时候，是我们的晚上。第二天开盘，美股的走势都已经奠定基础了。

所以开盘要么暴跌，要么直接高开。暴跌大多数人不敢抄底，高开追涨按照 A 股的尿性，基本都是高开不走，或者高开低走的走势。

所以对于大多数人来说，机会都是提前布局的，不可能盘中给你机会去操作。

第二点，这周全市场都在等待的事件，就是到底会不会加息？

现在市场上，加息的概率已经交易到了 90% 左右。但市场仍然有很多不会加息的声音。

不过这个事情已经不重要了！

原因是加不加息，市场的悲观预期都交易到最后阶段了。市场现在是成交量萎缩，但情绪还没有完全释放。

所以现在是动能衰竭、情绪也需要最后释放的阶段。

这个最后阶段，大多数人会被吓破胆，然后下车，真正割肉割到地板上。

我们还是之前的观点，加息是早加早享受，不加息反而是痛苦持续延续的过程。所以其实现在加息比不加息好。

加息了之后，反而利好后续的走势顺畅。

不加息短期内虽然快速反弹，但是长期加息的预期仍然存在，市场后续的走势不会顺畅，反而不利于长期资金进场。

第三点，从货币周期、信贷周期、产业周期和心理周期来说，货币周期现在逐渐走向收紧。

欧洲加息，日元加息，美元也要马上加息。全世界除了中国和巴西在降息之外，其他经济体都在加息。

加息就意味着流动性的收紧。

虽然流动性的收紧不一定是资本市场的丧钟，但是现在全球经济由于受到石油价格的影响，市场已经从经济扩张逐步走向了过热和滞胀的阶段。

市场如果提前加息，还能够尽可能让经济软着陆。

但是如果放任市场继续走下去，到了明年或者后年，如果硬着陆，市场可能将出现 2008 年的经济危机性事件。

从信贷周期来看，我们之前聊过，很多科技公司的债券发行利率都已经去到了 10% 以上，是美国国债利率的两倍。

这种情况已经说明市场的资金在收紧，同时也说明科技公司已经严重缺钱。

所以从信贷周期看，市场已经走到了后期阶段。

产业周期上，我们之前看到资本开支还在加速，Anthropic 刚刚才拿到了 5170 亿美元的算力协议，下游的应用仍然处于爆发阶段。

虽然市场有一些不同的声音，但是现在谁都不愿意在这个事情上先停下来。

这是一个赢者通吃的市场，所以谁先停下来，谁就将输掉所有筹码。

因此，从这个角度来说，产业周期还在疯狂阶段，还没有走到后期癫狂的阶段。

心理周期上，还是如产业周期上所讲的那样，现在谁都不想错过这个 AI 超级周期。

因为一旦提前下车，大家可能会担心错过未来十年的最大产业革命。所以无论是股市还是一级市场，大家都在 FOMO 阶段。

这种阶段，在没有崩盘之前，谁都不愿提前下车。哪怕波动越来越大，但是大多数人仍然愿意相信未来。

因此，从四个周期来看，货币周期、信贷周期已经到了后期阶段，产业周期和心理周期都在过热和后期的临界点上。

一旦迈过这个坎，如果 Anthropic 11 月份要上市，那么对于市场来讲，就可能像宇树上市对机器人的短期证伪一样，市场会对 Anthropic 的定价反复进行证伪。

这个时候，一级市场的估值锚变成二级市场的估值锚，市场的短期叙事就可能结束了。

但是长期叙事可能才真正开始！

这两句话不好理解。

翻译成大白话就是，短期 Anthropic 的上市是利空；但是长期来说，当这个短期的泡沫被刺破，长期的真正价值机会才能够出来。

当然，那个时候已经没有人相信了。

OK，第四个观点，也是本篇文章最后一个观点。

压抑了两个月的市场阴霾，在本周就将尘埃落定。市场接下来怎么走，就是未来两个月的方向。

中间虽有反复，但是利空消息基本消除。这个时候应该消除疑虑，放下恐惧，正确面对利空出尽之后的方向性选择。

少看短期，多看长期。

这是今年剩下的最后机会窗口期。

好了，本篇文章就是这样。祝大家本周赚钱！也该赚钱了！

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