又拉升！半导体涨近5%，能上车吗？

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（来源：同泰基金e财通）

近期全球半导体市场出现明显行情分化，海外美韩主流芯片板块持续震荡走弱，多只龙头个股跌幅明显，而A股半导体板块昨天逆势上涨，今天盘中更是一度上涨近5%，走出独立行情。

注：指数走势不代表基金表现，并非对基金业绩的保证，也不预示未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。

为什么涨？

直接导火索是政策落地。9月15日，工信部、发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，明确提出到2030年电子信息制造业营收突破30万亿元，并将集成电路全链条攻关列为首要任务。政策定调直接给国产半导体吃下“定心丸”，尤其是设备、材料等上游环节，作为“卖铲子”的角色，确定性最高。

但真正支撑板块走强的，是产业基本面的实质性改善。据国际半导体产业协会最新数据，全球半导体设备开票销售额已连续两个季度刷新历史新高，2026年第二季度达405.3亿美元，同比增长23%。台积电8月营收同比暴增，2026年资本开支预期上调，说明AI算力需求正在向设备、材料环节传导。国内方面，多家头部晶圆厂扩产节奏加快，设备订单从“验证导入”转向“批量采购”，还有不少头部企业订单进入大规模交付期。

能上车吗？

短期看，两个压制因素正在缓解。缩量环境下，资金正在从受海外资本开支影响的方向，转向国产替代和业绩兑现更明确的方向。半导体作为确定性最高的方向之一，会优先受益。另外，美联储议息即将落地，压制科技方向的外部变量将阶段性解除。

中长期看，半导体板块的成长空间依旧充足，行情支撑具备持续性：

目前国内半导体整体国产化率仍处于偏低水平，多数核心细分赛道仍有数倍成长空间，产业替代的长期趋势不会轻易改变。不同于海外芯片行业趋于饱和、增长依赖全球存量博弈，国内半导体是增量市场，政策、产业、市场三重红利持续共振，上下游产业链不断完善，技术迭代与产能落地同步推进。随着后续更多国产技术实现突破、产能有序释放，板块整体盈利能力和行业景气度将持续抬升。

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