到底是鹰派加息，还是鸽派加息？

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（来源：范范爱养基）

美联储加息落地了，加息25个基点，联邦基金利率上调至3.75%-4.00%。

无论是昨晚美股表现，还是今天A股，虽然都收跌，但是都微跌。

能看出，市场是非常纠结的。

我今天也看了一圈财经大佬的解读，分歧同样很大。

认为“鹰派加息”的：

美联储预测今年联邦基金利率的预测中值从6月的3.8%升至4.1%，说明，今年内还会有一次加息。

同时，沃什认为经济强劲、消费有韧性、企业资本开支强劲、金融环境不够紧。似乎是在暗示，当下美国的经济状况完全能抗住加息以应对通胀。

也就是说，美联储主席的发言，本身就偏鹰派。

加息后，融资利率走高，抑制科技成长股的估值和资本开支，利空全球科技股。

认为“鸽派加息”的：

在会议之前，市场加息预期就已经非常高了，并且10年期美债收益率已经飙升近5%，说明市场已经提前反应了这次加息。

还有博主测算：两年期美债收益率收盘涨了7个基点，定价了接下去还会有3.2次加息，联储利率去到4.7%（高于上面提到的4.1%的利率预测值），也就是说，市场的表现过度悲观了。

本次加息可以说是众望所归，美联储这次加息只能说是符合市场预期，靴子落地，利空出尽。

这一点从昨晚美股表现也能看出来，美股硬科技指数-费城半导体指数 SOX，昨晚还收红了。

A股这边的硬科技指数“芯片产业”指数，今天也只是微跌-0.63%。

关注我比较久的朋友应该知道，我从8月底开始就越跌越买“汇添富中证芯片产业指数增强014194”，由于不断摊薄成本。

昨天，我重仓的美股基金，其他海外市场基金，甚至红利基金都在跌，幸好这只硬科技基金逆势上涨4.21%，使得我的持仓也大幅回血。

最后，鸽派们还深信一点：在川普的任期内，降息一定是主基调。

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不知道大家更愿意相信哪种解释。

我猜的没错的话：重仓美股和科技股的人，肯定宁愿相信是鸽派加息；轻仓的人，则更相信鹰派加息

反正我是更倾向认为“鸽派加息”的。

先看沃什说的美国经济强劲，这个比较存疑。

我是从2024年就开始关注美债基金和美国经济数据的，当时是2024年9月开始的降息。起因就是美国经济数据持续疲软，需要降息来提振经济。

今年的经济很难说比前两年还好吧？

起码，就目前AI替代趋势下，我们实打实看到越来越多公司宣布裁员，美国消费者信心指数也在历史底部。

美国经济数据（主要是劳动力市场数据）的公布，众所周知，都是开盲盒。

当大家觉得数据好的时候，有时候又超预期疲软。当大家觉得就业数据疲软时，又超预期的强劲。

美国经济数据经常“修正”，动辄下修十几万的就业人数也是发生过的。

尤其是，加息后，普通人的借钱成本也高了。

所以，后续美国经济数据，不排除不会下修。

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还有就是，高利率跟AI发展是可以同步进行的。

因为，就算市场利率上涨一两个点，即便从3%涨到5%，对年度营收增幅两位数的AI科技巨头们来说，其实也还好。所以科技巨头们不太会因此降低资本开支投入。

而且，之前给大家分享很多次的SOX费城半导体的估值，也是在较低估区间。

所以，就更不用慌。

巧的是，昨天看到场外唯一一只“纳指科技”指数基金，终于开放额度了，一天1000元。我果断打开了每日定投。

目前不用担心的一点就是，经历7月大跌后，美股估值已经很低了。

就拿标普500来说，前瞻PE（橙色线）已经降低到2023年的水平。

你就想想看，如果你回到2023年，你会买还是卖？