【鸡车】加息周期开始了（2026/09/17）

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：阿鸡fundchick）

经历本周，鸡车今年收益率是-13.1%。这个在沪深300大概5000点成立的定投组合，目前在沪深300的4480点位上，还是有接近18%的超额收益。

具体发车品种请参考第一篇文章。

风险提示：以上仅作为收益率记录，不作为投资建议。

9月FOMC如期加息25BP，且一致通过，没有反对票。

点阵图中值指向今年加息2次，也就是预期年内还有1次25BP。

不过点阵图超预期的是，支持今年加息2次的人数比预期要多不少，表明有投票权的官员的中值也指向今年加息2次。

另外，点阵图中值指向明年按兵不动，说明联储(至少暂时)将这论加息定义为“微调”/“校准”。

发布会有很多鹰派表述，让市场进一步押注新一轮持续性的/大幅度的加息周期，主要体现在两个方面：

1、对经济增长和劳动力市场更有信心，对通胀长期维持高位更不能容忍（超过五年半了），这使得通胀向目标回落得“够不够快”，被明确定为新的行动标准：“我们必须确信潜在通胀正以清晰且足够快的速度(clearly and at sufficient speed)向目标靠拢”。这明显降低了加息门槛。

2、Warsh自JH讲话以来，不再对政策限制性含糊其辞，而是认为“很难(difficult)“把金融条件描述为具有限制性，并提到委员会也广泛(widely)认同这一判断。说明越来越多联储官员不认为政策具有限制性。这增加了加息空间。

因此，本轮加息估计是在2-3次，后续继续加息概率其实是提升的。

通胀如果更长更粘，对于成长股的路径可能会有调整，还是要小心一些。

今天大盘走得比较纠结，成交量基本持平昨日，没有特别理想。随着国外流动性收紧，国内货币政策工具箱潘行长已经表态没啥意义，目前又看不到财政政策有比较大的发力，整体还是不要看得太理想为好。