骨灰级老登活了。。

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（来源：喵点睛）

昨天大A表现还不错，三大指数集体收涨，更重要的是全市场有超过4500只个股飘红，这种画面有点久违了。。成交额层面小幅缩量450亿元，但仍保持在2万亿以上，这在节前的市场环境下就算还可以了。

板块方面，昨天医药和房地产两大方向迎来爆发，上演了涨停潮。。

医药昨天我们聊过，主要受老美拟放宽我国创新药限制的刺激，除了个别敏感领域，美国药企依旧可以采购、投资我国研发出来的新药管线，这对医药出海有非常大的提振。同时，国内医药工业发展十五五规划落地，按照规划，创新药产业规模年均增速将达到20%以上。

内外两大利好加持，同时考虑到创新药本身也是有业绩的，筹码也相对干净，因此资金去追捧是很符合逻辑的。

相比之下，地产的异动则透露了更多的"妖气"。最近恰逢924行情接近两周年，有一些小作文在烘托关于地产会有重要的政策在月末之前落地，内容主要和全面贴息新房有关。但从逻辑上看略糙了点，无论是对新房一刀切式的补贴，还是央地利润分配的方式，都不是很合理。。

只能说地产作为骨灰级老登，之前跌的太惨，已经进入超级无人区，有一点风吹草动就可以展现出很大的弹性。这点和我们昨天文章中，对内需的看法是一致的。

虽然房地产大概率不会有小作文传言那样的粗暴举措，但并不妨碍一些积极因素正在酝酿。

周末官媒发文《房地产进入存量阶段，绝非行业发展的退潮》，定调比较积极。同时，此前高盛也表示，房地产短期供需基本已经达成平衡，2027年3月起新房供给缺口或将出现，但二手房供给可以形成对冲。而到了2030年，房价、交易量则有望真正企稳。

除了地产和医药之外，昨天食品饮料、医美、养殖等老登方向表现也还不错，还挺不容易的。。

其实从我们跟踪的市场流动性周报来看，这些老登有明显的共性，就是拥挤度太低了。。从成交额拥挤度来看，老登行业的五年分位多数在10%以下，个别行业甚至低于5%，已经到了历史极值，意味着只要市场稍有偏爱洒点水，板块就能灿烂一下。。

从自由流通市值维度看同样如此，老登方向五年分位几乎全在10%以下，而占比在90%以上的，全部是科技相关的行业，分化非常之大。

至于市场风格能否就此转变，没有必要去执念般的做判断，只要想清楚：科技景气高，拥挤也高，因此阶段性是高胜率低赔率；内需数据差，但拥挤低且政策预期高，因此阶段性是低胜率高赔率。科技重点关注业绩对估值的消化，内需主要深耕预期催化的估值弹性。

想清楚自己要赚什么钱，就知道该如何选择配置的比例了。就点睛而言，科技、内需和红利，基本上是相对均衡的配置结构的。

对了，昨天刚刚收盘，大事得到确认了。这次的主基调比较清晰，基本上就会围绕着AI、稀土/科技出口、毛衣休战延续等议题。

考虑到疯王中期选举临近(P.S:目前疯王在参议院的前景也不妙，而众议院几乎一边倒的认为会失守)，外面海峡还乱作一团，因此这次他的大嘴巴应该会管的比较好，对话的氛围和结果大概率是比较积极的。

而这个局面，对资本市场也是比较有利的，未来这一个来月，稳定会成为主基调，幺蛾子会大幅度减少，市场将迎来不错的窗口期，这也是我们昨天花大篇幅聊的东西。

昨晚的美股市场，继续延续了上涨的基调，三大股指集体收涨，其中纳指上行2.2%，接近历史新高，费城半导体也保持强势，大涨4.3%，创近两个月以来最佳单日表现。与此同时，油价大跌3.7%，布伦特原油一度失守100美元。

中概方面，A50上涨0.4%、金龙指数上涨0.7%，表现还不错。

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重点新闻

1、疯王敦促泽连停止对俄炼油厂的袭击，原因是他对柴油价格上涨感到非常担忧。。霍尔木兹海峡不通畅、俄乌仍未消停，对油价很不友好，疯王还是比较急的，直接出面喊话了，市场也比较给面子，昨夜原油跌幅不算小。

2、据悉，特斯拉机器人团队已对国内多家上游供应链企业开启审厂工作，而在本次审厂前，这些企业都已经拿到了人形机器人的订单。审厂将对相关产线质量、合规等方面开展评估，通过后将很快开始生产。

特斯拉最近动作明显提速了，国内企业订单的能见度会逐步提升，后面就看何时兑现业绩了，这对年内表现相对孱弱的机器人板块是比较关键的。

3、阿里达摩院联合浙大一院推出全球首个专家级通用医疗影像AI模型DAMO RADAR，该模型可从单张腹部增强CT影像中，一次性识别146种病症，诊断水平首次达到影像科专家水准。AI+医疗想象空间非常大，大厂逐步推出模型，或可带动行业向前快速发展。

4、黄仁勋直言，到2030年，AI导致世界走向终结的可能性为0%，AI末日论完全是假的，只是为了博取眼球，不应该盲目增加针对AI的新法规。。

他认为现阶段AI行业正在经历"从科研实验室向产品生产与服务"的过渡阶段。说白了，该干啥还是干啥，"AI降速的论调"很难实施，只能算是AI发展途中的一个小插曲。。

5、海南将立足其航天旅游发展实际，统筹全省航天文旅现有资源，聚焦文旅业态创新等重点方向，鼓励社会资本参与航天旅游相关项目投资建设。这还挺有趣的，因地制宜地推出旅游产品，各地其实都可以效仿，也算是促消费的重要一环。

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