10月8日抱富指南：AI硬件成假期最强主线

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今日，无新债、无新股发行。

另外，无新债、无新股上市。

昨日市场情况

9月30日（国庆节前最后一个交易日），A股三大指数涨跌不一。上证指数上涨0.31%，收于3842.19点；深证成指下跌0.11%，收于12887.62点；创业板指下跌0.23%，收于3135.28点。沪深两市成交额1.44万亿元，较前一交易日小幅放量约288亿，但仍处于阶段地量水位。全市场2567只个股上涨、2824只个股下跌，其中56只涨停、13只跌停，节前交投整体平稳。

上涨方面，创新药、CRO概念全天领涨，康希诺、泰诺麦博20cm涨停，康辰药业、美诺华（维权）等多股涨停；白酒板块午后异动走强，金徽酒涨停；房地产板块探底回升，深物业A上演"地天板"，万科A、金地集团大幅拉涨。

下跌方面，半导体产业链震荡调整，科创50指数跌2.51%，芯原股份跌超10%，澳弘电子、协和电子跌停，元件、存储芯片、电子化学品方向跌幅居前。

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AI硬件成假期最强主线

10月1日至7日，A股因国庆假期休市，但全球AI硬件资产在海外市场走出一波凌厉的行情。港股方面，恒生指数先跌后修复，AI硬件相关方向领涨大市，PCB龙头建滔积层板单日大涨近12%，联想集团、华虹半导体涨超4%；美股方面，三大指数假期集体收涨，纳指三连阳并创历史新高，存储龙头美光科技最新财季业绩和下季指引均超预期，晶圆代工龙头台积电股价创历史新高，多家机构上调目标价。

假期外围强势，本质是全球资金对AI算力"瓶颈资产"的共识进一步强化——存储、先进封装、PCB这些实打实的紧缺环节，正从"讲故事"切换到"拼业绩"。美光超预期的财报直接给存储赛道定了价，台积电新高则说明景气度正从芯片设计蔓延到制造环节。对节后的A股来说，这波外围催化大概率是分化而非普涨：有订单、有业绩兑现的PCB、光模块、存储方向，资金更愿意给确定性溢价；而纯蹭概念的伪AI标的，反而可能在三季报披露期被证伪。9月30日半导体板块已经提前挤过一轮泡沫，节后不妨多盯一眼三季报预告，用业绩说话。

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房贷贴息落地，假期楼市回暖

10月1日起，商业银行个人住房贷款财政贴息政策正式实施。首套住房、建筑面积120平方米以内且贷款余额150万元以内的家庭，可享受年化1个百分点的财政贴息，最长5年，以100万元贷款计算，5年累计可节省利息近5万元。工农中建交邮储六大行实行"免申即享"，无需客户申请、贴息自动到账。政策落地叠加假期看房热情回暖，据中指研究院监测，假期13个代表城市新房成交同比增长8.4%，一线城市回升最为明显。

这是中央财政历史上首次对商业房贷进行贴息，信号意义不小——房地产支持政策从"给房企松绑"转向"直接给购房家庭减负"，真金白银补贴刚需。对居民端来说，贴息直接降低月供压力，配合假期促销活动，需求端有望延续温和修复；对地产链而言，销售企稳是整个产业链估值修复的前提，假期13城新房成交同比增长8.4%，算是积极验证。9月30日地产板块已经抢跑了一波，深物业A上演"地天板"、万科A大幅拉涨，节后短期或有波动，但可以继续跟踪一线城市的销售数据和政策边际变化，优先关注财务稳健、聚焦核心城市的头部房企。

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国庆消费图鉴：出行热票房冷

10月1日至7日，国庆假期消费数据陆续出炉，整体呈现"出行热、票房冷"的分化格局。交通运输部门预计，假期全社会跨区域人员流动量约21.3亿人次，铁路客运量同比增长8.4%；新能源汽车出行火爆，假期首日全国高速公路充电量同比增长60.4%，创历史新高；全国重点商圈客流量同比增长3.4%、营业额增长5.3%；消费品以旧换新带动销售额196.3亿元；海南离岛免税购物金额同比增长8.85%。相比之下，电影市场表现平淡，灯塔专业版数据显示，档期前四天全国总票房6.84亿元，较去年同期明显下滑。

这份消费成绩单，把当前消费的结构特征看得清清楚楚：大家不是不消费，而是更愿意为"体验"和"出行"买单。21.3亿人次的流动量再创新高，高速充电量暴增60.4%，背后是新能源车渗透率的持续提升和自驾游的普及；商圈营业额增速跑赢客流增速，说明客单价在回升，消费意愿并没有想象中那么弱。而票房遇冷，更多是内容供给的问题——好片子少了，观众自然用脚投票。落到投资上，出行链、餐饮链和新能源车的确定性相对更高，免税、文旅方向可关注假期数据的后续验证；影视行业则需要等爆款内容出现，再谈行业性的机会。

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新闻来源：财联社、中国基金报、券商中国、华尔街见闻

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