国庆假期全球市场要点丨财富周报

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国庆假期，A股休市，影响节后行情的线索仍在不断积累。海外，美国就业数据走弱、加息预期降温，科技股继续走强，油价与黄金也在地缘风险和利率变化中反复波动。国内，房贷贴息政策开始实施，假日出行与消费数据陆续公布，为观察内需的修复速度提供了新的依据。

假期即将结束，哪些变化值得带回节后的交易判断？这期周报，我们梳理国庆期间全球市场的关键进展，重点看海外利率与能源风险，财政贴息房贷政策解读、中国高频房地产数据、国庆假期出行与消费读数、美伊冲突和霍尔木兹海峡风险、美国主要宏观读数与美联储政策利率预期，以及日本宏观数据与日本央行政策信号等内容。

欢迎加入「香帅观察室」，阅读本周财富周报完整内容。财富周报是香帅工作室的内部研究笔记与讨论材料，旨在帮助大家理解宏观经济、市场变化及其背后的运行逻辑，不构成投资建议。工作室每两周举行一次市场观察研讨，围绕近期经济与市场现象展开研究讨论（最新一场： 10月7日19:30）。本期研讨以下问题：

• PMI重回扩张区间、国庆出行活跃，内需修复到了哪一步？

• 房贷贴息如何降低购房负担，能否带动“银十”需求释放？

• 非农走弱之后，加息预期与美债长端收益率会如何变化？

• 霍尔木兹海峡风险仍在？油价与利率将怎样影响节后A股和全球科技股？

香帅每日在「香帅观察室」同步研究思考，第一时间捕捉市场信号、拆解背后逻辑。期待你的加入。

摘要

在本周的财富周报中，我们对本周全球各类资产的表现和走势，进行了整理分析；对影响全球资本市场、房产市场的重要政策和数据更新，进行了解读和研判：

在“全球大类资产表现”板块，海外行情更新至10月6日，A股保留截至9月30日的节前数据，涨跌幅均以9月25日收盘为比较基准。本节比较的资产中，布伦特原油上涨3.22%，仍表现较强，但10月5日至6日已回吐部分涨幅，中东出口恢复与应急储备释放预期缓和了短期供应担忧；纳斯达克综合指数上涨1.96%，标普500指数上涨0.98%，科技股延续修复；现货黄金下跌2.83%，10月6日虽有反弹，尚未收复前期失地。表现最差的仍是中证1000，下跌3.58%，主要反映节前流动性收缩、科技成长板块获利回吐及外部不确定性对小盘股风险偏好的压制。

在“全球股票市场”板块，

• A股内部，领涨板块是房地产（+3.24%）、医药（+2.37%）、银行（+1.66%），领跌板块是通信（-7.77%）、电子（-6.33%）、机械（-3.60%）。个股中，领涨的是善水科技（+72.82%）、华是科技（+38.83%）、永信至诚（+36.61%），领跌的是元道退（维权）（-72.51%）、泰慕士（-27.12%）、ST岭南（-27.06%）。其中，500亿流通市值以上的股票中，表现最好的是江淮汽车（+19.80%）、陆家嘴（+16.07%）、广汽集团（+14.73%）。

• 美股内部，标普500及纳斯达克100指数成分股中，领涨的是Carnival Corporation Ltd.（+15.78%）、Lumentum Holdings Inc.（+15.27%）、Synopsys, Inc.（+15.06%），领跌的是Fair Isaac Corporation（-23.39%）、Alnylam Pharmaceuticals, Inc.（-14.16%）、AppLovin Corporation（-13.69%）。

• 日股内部，日经225指数成分股中，领涨的是Furukawa Electric Co., Ltd.（+15.76%）、Resonac Holdings Corporation（+15.51%）、SUMCO Corporation（+15.11%），领跌的是NEXON Co., Ltd.（-13.83%）、Chugai Pharmaceutical Co., Ltd.（-8.83%）、Mitsubishi Motors Corporation（-8.29%）。

近期值得关注的要点包括：

国内市场：

• 中国9月PMI读数解读；

• 中国国庆文旅出行、消费读数解读；

• 地产高频读数及解读。

海外市场：

• 美伊冲突进展；

• 美国主要宏观读数与美联储政策利率预期解读；

• 日本主要宏观读数与日本央行政策利率动态。

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