美国AI企业的发债现状

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

进入9月后，美债利率快速拉升。

虽然有美联储加息作为烟雾弹，但真正导致市场利率上行的，并非是美联储，而是AI公司的债务融资需求。

今天，我们来看看他们当下的发债情况。

一、发了多少债？

AI产业链的上中下游包含：

1.算力基础设施，比如，英伟达，美光，台积电，阿斯麦，AMD等；

2.服务器与数据中心，比如，戴尔，思科，惠普，CoreWeave等；

3.云厂商，比如，亚马逊、META、微软、谷歌、甲骨文等；

4.数据及开发工具，比如，Snowflake、新思科技和Cadence；

5.AI应用，比如，Salesforce、Adobe、ServiceNow和Uber。

有一个统计包含了AI产业链的25家主要企业，截止9月15日，这些企业发行的债券达到3350亿美元，比2025年全年都增长了75.9%，创出了新高。

其中云厂商的发债规模最大，达到了2288亿美元，比2025年全年增长111%！发行规模占比由2025年的56.8%提升至68.2%。

今年发行债券的加权久期是13.7年。

之所以发行更多的长债是因为数据中心的建设周期长，需要进行期限上的匹配。

进入9月后，科技公司的发债热情不减，但需求端已经开始出现疲态。

所以，我们才看到美债利率止不住的上升。

这些科技公司在预期到利率会上升时，就会一起抢跑。

而一起抢跑就会使得利率上升的更快，更早。这就叫做预期可以自我实现。