星展银行分析：库存减少和供应收紧使油价企稳

尽管存在宏观经济担忧，但近期原油库存减少表明供应趋紧，油价保持稳定，供应端动态和地缘政治风险也营造了有利环境。

美国能源信息署称库存是石油市场供需关键平衡机制。美国石油协会报告显示，截至2026年4月17日当周，美国原油库存减少440万桶，同期战略石油储备减少420万桶，总量降至4.05亿桶。

地缘政治风险支撑油价，欧洲央行指出地缘政治冲击通过经济活动和风险渠道影响油价，霍尔木兹海峡波动收紧供应预期，美国能源信息署预测2026年二季度全球石油库存将下降。

油价与经济活动关系复杂，通胀冲击或使GDP和贸易平衡收缩，油价先跌后反弹，布伦特原油会迅速适应新市场状况。

总体来看，近期原油库存减少和地缘政治紧张为油价提供支撑，短期内油价将获支撑。

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