铅价：美伊和平协议引爆有色 铅价行情修复走势强劲！

宏观突发利好：风险偏好全面修复，伦铅隔周逆势走强

6 月 15 日全球市场迎来重磅宏观催化：美伊正式达成停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通航，中东地缘风险骤降，直接点燃市场风险偏好。受避险情绪降温推动，美元指数隔夜震荡走弱，为以美元计价的工业金属提供直接估值支撑；美股三大指数全线收涨，材料板块领涨大盘，资金回流商品市场的迹象十分明显。

受宏观面利好带动，隔周伦铅结束连续调整走势，盘中震荡上行最终收涨，完成阶段性探底回升。本轮伦铅反弹并非单纯的情绪驱动：海外供应端扰动持续发酵，哈萨克斯坦大型铅冶炼厂事故后维持低负荷运行，东南亚地区高品质铅锭现货紧缺格局未改，区域现货高升水对近月合约形成支撑，叠加前期宏观利空逐步出尽，供需与宏观共振共同推动铅价自底部回升。

长江现货企稳回升：1# 铅均价 16275 元 / 吨

今日长江现货 1# 铅报价区间 16225-16325 元 / 吨，均价 16275 元 / 吨，较前一交易日上调 125 元 / 吨，标志着前期急跌行情暂告段落。现货市场交投情绪有所回暖，下游蓄电池企业逢低补库意愿增强，部分企业提前为 6 月下旬年中盘点备货，现货升水结构逐步修复。

供需端现状：原料刚性约束凸显，产业链进入弱平衡

原料端结构性分化持续。原生矿方面，方铅矿、白铅矿、硫酸铅矿等天然矿石供应偏紧格局常态化，进口加工费持续承压，炼厂原料成本居高不下；再生原料端，废旧铅酸蓄电池报废量季节性偏低，含铅废杂料流通收紧，废电瓶回收价维持高位，再生铅企业亏损面扩大，开工率提升受限，实际供应增量不及市场预期。

产业链整体呈现 “供应收缩、需求弱复苏” 特征。原生铅企业减复产并存，整体产量稳中有降；再生铅受成本约束产能释放缓慢；下游铅酸蓄电池生产保持平稳，夏季电动车电池备货需求逐步启动，供需两端进入弱平衡状态。

6 月 15-16 日前瞻与走势预测

短期宏观面将持续主导行情，重点关注美伊协议后续落地细节及美元指数波动。预计 15-16 日铅价维持震荡偏强走势，长江现货 1# 铅核心运行区间 16200-16400 元 / 吨。下方受原料成本刚性支撑，上方受消费淡季约束，整体反弹空间需观察下游补库力度，操作上建议逢低布局，紧盯 LME 库存去化节奏与宏观情绪变化。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网