二季度全球黄金需求1269吨 央行购金同比大增62%

7月30日，世界黄金协会发布的二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，随着金价从2026年初创下的历史高位回落，二季度全球黄金总需求（涵盖金饰、科技用金、央行购金、金条与金币、黄金ETF及场外交易需求）同比持平，为1269吨。上半年全球黄金总需求2522吨，同比上涨2%，约合3800亿美元。

二季度，LBMA（伦敦金银市场协会）午盘季均金价为4506.29美元/盎司，较一季度创纪录的水平低8%，但较2025年二季度均价高37%。

受金价回调影响，二季度，全球黄金ETF（交易型开放式指数基金）、金条与金币投资需求降至262吨。其中，二季度黄金ETF净流出45吨，是当季投资需求下滑的主因，不过上半年黄金ETF仍小幅净流入18吨。

金条与金币投资则相对平稳，二季度需求307吨，同比下滑3%；受一季度强劲的表现支撑，上半年金条金币总需求达784吨，较去年同期高出21%。在亚洲地区需求的带动下，二季度场外投资达327吨，推动上半年该板块需求至571吨，表现稳健。

二季度，全球央行及其他官方机构共净增黄金储备289吨，同比增长62%，多个国家央行的购金活动均有所回升。但受一季度的疲软拖累，上半年全球央行购金需求略低于近年来的高位水平。世界黄金协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加其自身黄金储备，这凸显了黄金在官方储备中长期稳定的重要地位。上半年全球央行净购金达345吨。

二季度金饰需求278吨，同比下滑17%，但金饰消费金额同比增长14%，达400亿美元。上半年金饰需求572吨，金饰消费金额同比增长22%，至860亿美元。受高金价影响，二季度全球金饰需求持续承压，消费者或减少了纯金首饰的购买，或转而选择克重更轻的产品。这导致上半年金饰需求总量有所下降，不过金饰消费金额仍展现出韧性。 

全球科技用金二季度需求80吨，上半年需求162吨。

供应方面，二季度全球黄金总供应量与去年同期持平，为1269吨，其中金矿产量与回收金供应趋势出现分化。在加拿大与智利新增产量的支撑下，金矿供应量同比增长2%达966吨。与此同时，尽管金价持续走高，回收金供应量仍同比下降6%，为326吨。

世界黄金协会表示，年初金价的强劲涨势在二季度发生逆转，自历史高位回调后进入盘整阶段。但市场仍然获得有力支撑，印证了黄金作为风险分散工具和价值储存手段的公认地位。

展望2026年下半年，投资需求有望推动黄金需求增长，但需求结构可能发生变化。场外交易活动与亚洲投资需求预计将发挥日益显著的作用，而西方市场对黄金ETF的兴趣则可能与美债实际收益率、美国货币政策预期和美元走势更为紧密相关。全球央行仍将作为重要的黄金买家，不过其购金步伐可能略慢于过去四年。