专家观点：美伊战争再起波澜 铁矿石再次成为强势支撑

2026年7月14日，中东地缘格局骤然紧张，全球大宗商品市场迎来剧烈震荡。? 据央视国际时讯及多家权威媒体综合报道，美国总统特朗普已于日前正式通知国会，宣布伊朗战事重新爆发，并计划自北京时间15日凌晨4时起对伊朗全域海岸线及港口实施全面海上封锁，仅允许人道主义物资及经严格检查的中立船只通行。

作为反击，伊朗伊斯兰革命卫队于7月14日宣布发起代号为“纳斯r2”的军事行动，对巴林境内美军相关设施及卫星通信中心实施打击，并再度警告若冲突扩大将彻底关闭霍尔木兹海峡。美军中央司令部则证实，已对伊朗布什尔、阿巴斯港等沿海军事目标发动多轮精确打击。受此供应链断裂预期冲击，市场恐慌情绪陡增，国际油价迎来罕见单日暴涨——WTI原油期货收涨9.42%报78.14美元/桶，布伦特原油期货暴涨9.59%报83.30美元/桶，盘中一度拉升近10%。

在地缘风险溢价的集中宣泄下，国内期市今日呈现明显的“能源强、黑色震荡”格局。截至7月14日午盘，原油主力合约涨超9%，燃油、低硫燃油涨幅超7%，苯乙烯、沥青、乙二醇等能化品种普遍涨超5%。黑色系内部则出现微妙分化。在传统淡季弱现实压制下，螺纹、热卷整体维持磨底态势，但铁矿石表现相对坚挺。受原油走高带来的海运成本上升及市场情绪外溢影响，铁矿石期货主力合约（2609）早盘开于745元/吨，盘中最高触及761.5元/吨，全天录得近1.81%的涨幅，在黑色系中走出一波独立的“成本支撑型”反弹。

对于铁矿石来说，依旧是海运成本线的上浮，起到一定支撑作用。铁矿石作为高度依赖海运的大宗原料（尤其是巴西、南非远程矿），燃油成本占航运成本的50%–60%。美伊封锁导致波斯湾航线保险费率飙升、船东避风绕行（霍尔木兹海峡日通行量已从43艘骤降至17艘），海岬型船运费必然水涨船高。成本端向到岸价（CFR）的传导，直接夯实了铁矿的下方底部。且从盘面角度来看，近期在730附近持续震荡，并未有效连续跌破，加之钢厂尚未明显减产，对原料端需求持续偏强势。

另外，原油暴涨通常带动天然气及国际动力煤估值上行，国内煤炭虽受保供调控，但双焦（焦煤、焦炭）盘面今日仍录得1%以上涨幅。煤焦作为钢铁生产的另一大原料，其成本企稳间接限制了长流程钢厂对原料端的打压空间，从而对矿价形成侧面托底。

尽管地缘故事讲得响亮，但黑色系终究要回归国内供需底色。综合来看，7月14日铁矿石的上涨更多是“地缘风波驱动的脉冲式反弹”，而非基本面扭转的趋势性上涨。原油带飞的运费溢价与情绪溢价，在霍尔木兹海峡局势明朗前会反复博弈，给矿价提供短期抗跌性；但黑色系核心矛盾仍在“弱需求+高库存”，建议市场参与者不宜盲目追高，密切关注美伊军事行动是否波及巴西/澳洲非波斯湾航线，以及国内钢厂淡季减产力度的兑现情况。