十五五强化供给收紧预期 焦炭短期延续反弹态势

（来源：冠通期货）

研报正文

【行情分析】

截至8月11日，焦炭主力合约上涨 2%，最高 1915，最低1859，日内成交37425 手，减仓 363 手，持仓 39665 手。短期延续强势运行，压力位1950 附近，支撑位 1880 附近。

库存方面，截止 8 月 7 日,钢厂焦炭库存为 657.17 万吨，连续八期下降,较近五年均值水平高 4.01%。独立焦企焦炭库存为 133.74 万吨,连续十三期增加,处于近五年高位水平。港口焦炭库存为 278.09 万吨,环比下降0.74%。

利润方面，本周 Mystee 煤焦事业部调研全国平均吨焦盈利-41 元/吨;山西准一级焦平均盈利-30 元/吨，山东准一级焦平均盈利-6 元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-56 元/吨，河北准一级焦平均盈利 3 元/吨。

下游需求，Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 82.32%，环比上周增加0.47 个百分点，同比去年减少 1.43 个百分点;钢厂盈利率32.03%，环比上周减少 1.74 个百分点，同比去年减少 36.37 个百分点;日均铁水产量238.03万吨，环比上周增加 2.48 万吨，同比去年减少 2.29 万吨。

上游焦煤，独立焦企炼焦煤库存为 908.29 万吨,较近四年均值水平低出6.73%。钢广炼焦煤库存为 742.84 万吨,处于近四年偏低的水平。港口炼焦煤库存为 720.8 万吨,环比下降 0.59%,处于近四年偏高水平。

消息方面，国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》。文件明确健全煤炭产业政策，严格产业准入，原则上停止新建、改扩建低于特定产能标准及深度的煤矿;统筹煤矿关闭退出与区域供应保障，推动落后产能有序退出，同时科学安排采掘接续，有序释放先进产能。

今天受煤炭工业发展“十五五”规划消息影响，市场情绪高涨，焦煤供应紧张的预期进一步强化，焦炭跟随焦煤同步走强;利润方面，焦企亏损加大陆续减产;下游钢厂盈利率快速收窄，继续关注钢厂减产的力度;综合来看，焦炭短期延续反弹为主。