美伊局势仍较为紧张 原油期货延续偏强走势

（来源：海证期货）

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【价差】

SC2609-2610月差7.1（-2.3）；SC2610-2611月差6.4（+1）；SC2608-2609月差3.2（-0.6）；

【仓单】

原油总仓单296.1万桶（±0）。

【重要资讯】

伊朗称，只要美国不改变其行为、不接受伊朗的条件，霍尔木兹海峡就不会重新开放。美国必须结束战争，支付被冻结的伊朗资金，整个地区包括黎巴嫩和加沙的战争都必须结束，此外还需满足通过中间人传达给美方的其他条件。若伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡过境通道达成协议，该协议将与海峡封锁问题分开处理。

巴基斯坦方面表示，有关美国和伊朗的信号显示，双方接近达成某种安排，事态正朝着和平的方向发展。同时，据伊媒，巴基斯坦内政部长抵达德黑兰举行会谈。卡塔尔表示，阿曼与伊朗之间的谈判目前已进入高级阶段，收到了来自两国的积极反馈，谈判处于关键时刻。

美国总统特朗普称，美国对伊朗有三种策略，一是监测其处境恶化程度，二是对其进行猛烈打击，三是经济施压，美国掌控着伊朗大量资金和资产。

美军周二凌晨向一艘试图突破美国对伊朗港口封锁的巴拿马籍船只开火，该船在遭袭后似乎试图将船员转移至另一艘民用船只。油轮在霍尔木兹海峡外通过接力转运方式维持中东原油出口通道。截至8月11日，美军已迫使55艘试图突破封锁的商船改道，使3艘拒不配合的船只失去行动能力，并登临检查2艘船只。美方称，对伊朗的封锁仍在全面实施。美国能源部长表示，霍尔木兹海峡每天出口的石油七天平均值目前接近900万桶。

也门胡塞武装袭击了位于麦加省和马里布省的沙特军队集结地、武器库和指挥总部。在曼德海峡袭击一艘载有军事装备的沙特船只。

截至8月9日的四周内，俄罗斯原油出口量降至每日371万桶，为5月下旬以来的最低水平，也标志着此前乌克兰持续袭击俄罗斯炼油厂所导致的出口量激增效应正在消退。俄罗斯西布尔（SIBUR）旗下石化工厂ZapSibNeftekhim周一遭无人机袭击，已暂停运营。

如果针对西部城市扎维亚石油设施的无人机袭击持续，利比亚国家石油公司可能宣布遭遇不可抗力并全面停止扎维亚炼油厂运营。最新一次无人机袭击针对扎维亚炼油公司运营的一座油调和及灌装厂，无人机坠落在一个主要储油罐和一片输油管网附近。目前暂无人员伤亡或财产损失报告。这是扎维亚石油设施9日至10日遭遇的第三起无人机袭击。此前，扎维亚炼油厂一储油罐遭无人机袭击后起火并坍塌。一系列无人机袭击针对扎维亚石油综合设施、炼油厂以及一座海水淡化厂。目前尚无任何组织或个人宣称制造了袭击。扎维亚炼油厂日加工能力约12万桶。利比亚国家石油公司表示，燃料供应未受影响，向加油站的交付仍在按计划进行，每日交付量正常。

EIA8月短期能源展望报告，预计2026年WTI原油价格为80.88美元/桶，此前预期为76.26美元/桶；预计2027年WTI原油价格为65.39美元/桶，此前预期为60.76美元/桶；预计2026年布伦特价格为86.81美元/桶，此前预期为81.91美元/桶；预计2027年布伦特价格为69.39美元/桶，此前预期为64.76美元/桶。预计2026年全球石油产量为1.008亿桶/日，此前预测为1.019亿桶/日；预计2027年全球石油产量为1.097亿桶/日，此前预测为1.098亿桶/日。预计2026年全球石油需求为1.027亿桶/日，此前预测为1.028亿桶/日；预计2027年全球石油需求为1.05亿桶/日，此前预测为1.048亿桶/日。预计2026年美国原油产量为1380万桶/日，此前预期为1378万桶/日；预计2027年美国原油产量为1415万桶/日，此前预期为1403万桶/日；预计2026年美国原油产量将增加21万桶/日，此前为19万桶/日；预计2027年美国原油产量将增加35万桶/日，此前为25万桶/日。预计2026年美国原油消费量为2063万桶/日，此前预期为2070万桶/日；预计2027年美国原油消费量为2080万桶/日，此前预期为2079万桶/日。预计2026年美国原油需求增速为2万桶/日，此前为9万桶/日；预计2027年美国原油需求增速为17万桶/日，此前为9万桶/日。预计美国商业原油库存将在2026年底前持续低于2021年至2025年的五年同期最低水平。由于原油出口增加、进口下降以及炼厂高开工率，美国原油库存自4月中旬以来持续下降。受国际市场对美国原油需求强劲推动，美国原油净进口量预计到2027年前都将低于平均水平。近期对途经曼德海峡运送沙特石油的船只的威胁并未导致石油产量中断。由于全球对美国出口的高需求和美国进口的低水平，预计美国原油净进口将在2027年前保持低于平均水平。

API，截至8月7日当周，美国原油库存+907.2万桶，库欣原油库存+157.1万桶，汽油库存-153.1万桶，精炼油库存-59.6万桶，取暖油库存+42.4万桶，投产原油量+3.4万桶/日，原油进口+83.5万桶，成品油进口+19.6万桶/日。

【逻辑分析】

伊朗称，只要美国不接受伊朗的条件，海峡就不会开放，截至8月11日，美军已迫使55艘试图突破封锁的商船改道，使3艘拒不配合的船只失去行动能力，并登临检查2艘船只，霍尔木兹海峡每天出口的石油七天平均值目前为接近900万桶，EIA上调今明两年美、布两油价格预期。美伊局势仍较为紧张，霍尔木兹海峡未恢复正常通航，原油断供及库存低位支撑油价相对高位，警惕特朗普TACO，中期以区间振荡思路对待。

【交易策略】

单边：振荡偏强运行；

跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）