贵金属日报：地缘局势仍有不确定性 等待CPI数据指引

（来源：华泰期货）

市场分析

地缘方面，美东时间11日周二，新华社援引伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔的表态称，在伊方条件满足前霍尔木兹海峡不会开放。据央视，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊称，美国必须接受伊方条件换取霍尔木兹海峡开放。而巴基斯坦国防部长阿西夫表示，美国与伊朗已接近达成“某种安排”，局势再次朝着有利于达成和平安排或协议的方向发展。伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔表示，在伊朗条件得到满足之前，霍尔木兹海峡不会开放。卡塔尔外交部发言人表示，阿曼与伊朗之间的谈判目前已进入“高级阶段”，收到来自两国积极反馈，谈判处于关键时刻。现阶段不确定性仍强，叠加美国CPI数据即将出炉，市场等待谈判以及通胀数据指引。

期货行情与成交量：

2026-08-11，沪金主力合约开于943.84元/克，收于949.94元/克，较前一交易日收盘变动0.18%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于955.00元/克，收于949.50元/克，较昨日午后收盘下跌0.05%。

2026-08-11，沪银主力合约开于15624.00元/千克，收于15748.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.27%。当日成交量为846185手，持仓量为313807手。昨日夜盘沪银主力合约开于15805元/千克，收于15795元/千克，较昨日午后收盘上涨0.30%。

美债收益率与利差监控：

2026-08-11，美国10年期国债利率收于4.72%，较前一交易日变化-0.04%，10年期与2年期利差为0.47%，较前一交易日变化0.02%。

上期所金银持仓与成交量变化情况：

2026-08-11，Au2610合约上，多头较前一日变化-66手，空头则是变化-3手。沪金合约上个交易日总成交量为386181手，较前一交易日变化-0.04%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-60手，空头变动-30手。白银合约上个交易日总成交量1223512手，较前一交易日变化6.16%。

贵金属ETF持仓跟踪：

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,020.96吨，较前一交易日增加3.42吨。白银ETF持仓为14,939吨，较前一交易日持平。

贵金属套利跟踪：

期现价差：2026-08-11，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-16.41元/克，白银国内溢价为-386.77元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为60.32，较前一交易日变动-0.09%，外盘金银比价为67.89，较上一交易日变化-3.55%。

基本面：

上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-08-11）上金所黄金成交量为49956千克，较前一交易日变化3.44%。白银成交量为386708千克，较前一交易日变化38.02%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为5460千克。

策略

黄金：中性

目前市场风险情绪有所滋生叠加前期价格反弹幅度较高，对于黄金投资的需求短期或略有减弱，等待今晚通胀数据指引；因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2610合约震荡区间或在930元/克-960元/克。

白银：中性

当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡格局，Ag2610合约震荡区间或在15500元/千克-16300元/千克。

套利：暂缓

期权：暂缓

风险

海外流动性风险

投机头寸持续离场

（来源：华泰期货）