格林财经早报260729

（来源：格林基金 格林基金）

格林基金的行情笔记

最新交易日：2026-07-28

股市回顾

7月28日，上证指数收-1.16%报3813.31点，深证成指跌4.52%报13509.68点，创业板指大跌7.35%报3327.03点，盘中短暂小幅冲高后一路震荡下行，三大指数全天集体大跌、盘面极致分化。两市呈现指数大幅回调、结构性割裂的格局。沪深两市成交金额约2.03万亿元，较前一交易日缩量约508亿元，成交总量依旧维持高位区间，资金从高位科技赛道大幅出逃，集中涌入银行、白酒等低位防御板块避险。

后市展望

盘面上，外围存储巨头股价暴跌叠加长鑫科技上市利好兑现，存储芯片、先进封装、算力硬件、光通信板块遭遇大规模获利了结，多数相关个股大跌甚至跌停，仅长鑫科技上市次日低开震荡、小幅收跌4.08%，走出独立抗跌行情；银行板块依靠高股息属性全线护盘，白酒、食品饮料凭借稳定现金流获得资金青睐逆势上行；光刻机、脑机接口小众题材维持结构性活跃，光伏、锂电、有色周期板块同步跟随科技赛道走弱，成为当日市场表现垫底的板块。

展望后市，昨日大盘放量下跌是海外科技情绪冲击叠加前期高位成长筹码集中兑现共同导致，并未出现市场系统性走熊的信号。场内资金加速完成高低估值轮换，科技成长进入短期估值消化阶段，防御类板块迎来阶段性资金抱团机会。短期市场难以修复全面上涨行情，板块轮动速度将会进一步加快，操作上不要抄底短期大幅杀跌的科技小票，以长鑫科技为代表的核心存储龙头也需要等待筹码充分交换再考量布局；短线防御板块不宜追涨博弈，耐心等待成长赛道资金回流信号出现。

债市回顾

7月28日，利率债收益率小幅上行，中短端调整幅度略大于长端。国债期货全线收跌。资金面方面，央行开展3055亿元7天期逆回购操作（利率1.40%%不变），当日到期2530亿元，净投放525亿元；另央行宣布7月29-31日每日开展6000亿元、8月3日开展3000亿元隔夜逆回购操作以支持月末流动性，DR007报1.4336%%，资金利率边际上行。

机构行为方面，上周基金主导做多超长债，净买入7-10年信用债占比由5%%升至12%%；券商在高位兑现收益转为净卖出；银行与保险两大配置盘转为同步净买入，行情驱动力正从交易盘向配置盘切换。月末资金收敛叠加美伊冲突缓和、工业利润数据偏强，风险偏好回升压制做多情绪。

后市展望

展望后市，随着央行隔夜逆回购操作呵护月末流动性，资金面情况有望边际好转，不过短期重点或仍于7月政治局会议及美联储议息会议影响。