福利丨长端偏弱，8月债市会有机会吗？

（来源：司南投顾）

1

债市行情

截至13点30分，债市窄幅震荡、长端偏弱，10年期、30年期国债现券小幅上行，分报1.72%和2.2%。国债期货多数上涨，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约涨0.05%。

2

资金面情况

央行今日开展2065亿元7天期逆回购和6000亿隔夜逆回购操作，叠加760亿元逆回购到期，单日净投放约7305亿，月末呵护意图明显。

盘中，资金面仍呈紧势，隔夜和7日资金价格均上行，分报1.44%和1.49%。

3

债市点评及展望

回顾7月，债市整体呈窄幅震荡：跨季后资金面由松转向紧平衡，全月方向感不强，交易盘与配置盘分化仍是行情主要扰动。展望8月，关注3个要点：

第一，政府债供给高峰延续至8-9月，叠加机构行为扰动，收益率波动或加大；

第二，7月底政治局会议定调落地后关注政策预期差，基准情形下政策不显著超预期、资金面季节性转松，长端或有小幅下行空间，但或难有效突破年内前低（10年1.70%、30年2.20%）；

第三，基本面"内需偏弱、外需有韧性"格局未变，下半年降准降息空间可能逐步打开，构成中期支撑。

海外方面，本周美联储议息会议是焦点，多数经济学家预测美联储利率将按兵不动，但市场或已充分定价9月加息。

近期，全球市场震荡，建议大家继续保持股债均衡配置，在以债券资产筑底的同时，以适当的权益仓位增厚收益；如果不知道如何挑选基金，可考虑关注以下两只偏中低波的固收+策略投顾组合：

一个是【司南绝对收益稳健（R2）】，债券筑底，低仓位权益增强，力求长期稳健运作，或为债市震荡行情下的稳健进阶之选；

另一个是【司南绝对收益（R2）】，偏中波，追求比纯债类组合更高的收益，在震荡市中力求能涨抗跌。大家可以根据自身的风险偏好进行选择。

猜债市报蛋

司南绝对收益稳健

今天收蛋吗？

【活动时间】

 活动时间：2026年7月29日14:00-14:59

【活动礼品】

小夜灯*1份

（图片仅供参考，具体以实物为准）

【活动规则】

1BP，即0.01%等于1个蛋，上涨为收蛋，下跌为碎蛋。

根据您对债市和司南绝对收益稳健组合的判断，评论区分享司南绝对收益稳健今日为收蛋还是碎蛋、具体的数量以及简要理由，我们将根据竞猜正确结果、发布时间，综合评出今日司南绝对收益稳健报蛋王者，获得小夜灯1份。

留言格式：我猜司南绝对收益稳健组合今天是收蛋/碎蛋，XX个，+简要理由。（请务必按格式留言哦~）

（为保障活动的公平性，我们将在活动当天15:00后统一精选留言，您只需提交一次即可，若重复提交，以最后一次提交的内容为准。）

注：司南绝对收益稳健组合净值计算以南方基金APP平台为准。

数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2026/07/29。

风险提示：指数过往表现不预示未来收益和基金业绩。基金有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则，在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后，投顾账户相关损益由投资者自行承受。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。