债市每日解盘：债市偏弱震荡，利率债收益率多数上行-7月28日

（来源：教你挖掘基 教你挖掘基）

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盘面概况

今日温度：阴

债市整体偏弱震荡，多数利率债收益率上行，地方债短端承压明显，超长端国债相对抗跌。

    今日债市播报——利率债

截至15:57，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券260010收益率上行0.2BP至1.7250%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.15BP至1.7930%，30年期国债活跃券2600004收益率上行0.15BP至2.1960%。

国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.05%报114.91元，10年期主力合约跌0.05%报109.175元，5年期主力合约跌0.04%报106.37元，2年期主力合约跌0.02%报102.596元。

来源：iFind，以上不构成证券推荐

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市场观察

上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.4150%，下跌0.30个基点；7天shibor报1.4600%，上涨2.84个基点；14天shibor报1.4500%，上涨2.50个基点；1月shibor报1.4200%，与前一交易日持平；3月shibor报1.4300%，与前一交易日持平。

利率债市场的机构交易呈现明显分化，基金、保险等机构维持净买入态势（对应指数中基金、保险曲线处于正值区间）；银行、证券则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。

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【能工房地产底价2.47亿元竞得浙江嘉兴秀洲区宅地 楼面价6491元/平方米】7月28日，嘉兴秀洲区新城街道出让1宗低密宅地，最终由浙江能工房地产开发有限公司以底价2.47亿元竞得，楼面价6491元/平方米。该地块出让面积27208平方米，容积率1.4，建筑面积38091.2平方米，起始楼面价6491元/平方米。该地块于6月26日挂牌，预计7月28日出让。

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卖方研报解读

中国银河固收研报指出，“固收+”市场规模续2.7万亿，收益升、回撤降，股债操作偏积极。Q2广义“固收+”存量规模环比扩张3578亿元、+15.3%至26957亿元，二级债基规模占比超八成。新发方面，同期新发份额升至779亿份，同比接近400%，结构上二级债基与偏债混基大致呈七三开。风险收益表现全面改善，季均收益率2.7%、环比+2.4pp，转债基金收益大幅转正至11.3%；最大回撤收窄0.5pp至-2.2%，Sharpe、Calmar均回升，持有体验明显修复。配置层面，小幅增仓股票、减配债券，债券品种上加仓国债、金融债，减仓转债与企业债。操作层面，拉久期、加杠杆、降仓转债。“固收+”久期环比拉长0.6年至3.5年，杠杆率微升0.9pp至110.2%，重仓集中度微降；转债基金久期同步拉长、杠杆微降、重仓集中度回落。转债仓位仅3.8%，2024年Q3以来连续7个季度回落，目前处历史新低。

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年7月28日