ETF一周走势 | 逢低布局AI算力半导体，重视大宗商品修复窗口

（来源：神基太保 神基太保）

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市场回顾

上周主要宽基指数整体收涨，上证指数区间上涨1.33%，深证成指上涨0.49%，创业板指上涨1.52%。（数据来源：同花顺iFinD）行情主线从单一科技赛道转变为“科技修复+非科技板块轮动”的多元格局。行业层面分化明显，申万一级行业中有色金属、石油石化、煤炭分别上涨4.89%、4.84%、3.27%位列涨幅前三，综合、建筑材料、传媒分别下跌8.09%、7.12%、5.37%跌幅居前，资源品及部分能源链表现突出，科技板块内部电子、通信、计算机走势出现分化，传统资源与低位修复板块承接了部分自高波动科技资产流出的资金；政策端围绕资本市场稳定、货币工具运用、央企增持、险资表态、上市公司回购、宽基ETF资金流入持续释放利好信号，托举市场指数情绪，产业端谷歌云收入高增、资本开支指引上调，OpenAI、Anthropic持续加大海外AI基础设施投入，叠加可再生能源“十五五”规划、算力网与新型电网等产业政策线索，共同推动市场风险偏好修复。

本期统计区间2026.7.20-2026.7.24

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行业观点

半导体芯片

上周表现：半导体板块整体呈现震荡修复、结构分化的运行特征。板块行情阶段性波动明显，初期受科技硬件融资盘降杠杆、海外存储产业链波动及AI资本开支分歧拖累，电子特气、光刻机、存储芯片、PCB、CPO等细分赛道集体调整；后续依托海外科技板块企稳、国产算力逻辑强化及宽基ETF资金入场，半导体、存储、先进封装等核心赛道迎来集中修复。市场并未形成单边上行趋势，板块内部呈现显著结构性分化，科技板块整体筹码结构仍处在持续再平衡阶段。

产业叙事：从公募机构配置视角来看，资金持续向硬科技赛道集中，行业配置集中度显著提升。2026年Q2公募主动偏股基金重仓数据显示，电子、通信、电力设备为机构核心配置赛道，其中电子行业以42.97%的持股市值占比断层式领跑，成为机构布局核心方向，通信、电力设备虽稳居持仓前三，但本季度遭遇机构主动减仓，行业配置分化格局凸显。二级行业维度中，半导体赛道配置优势尤为突出，持仓占比达27.05%，较第二名通信设备行业高出10个百分点以上。细分赛道来看，机构持仓偏好集中于高景气核心环节，半导体设备以9.7%的持仓占比位居首位，逻辑芯片、存储芯片、芯片设计、晶圆制造、模拟芯片、半导体材料持仓占比分别为5.19%、4.51%、2.54%、2.3%、1.05%、0.76%。整体来看，机构持续减持传统赛道，资金进一步向硬科技收敛，半导体已然成为机构布局硬科技的核心载体。中长期产业数据持续验证赛道景气，据SEMI年中报告预测，2026年全球半导体设备市场规模将达1659亿美元，同比增长23.2%、创下历史新高，本轮行业景气周期有望延续至2028年，届时市场规模预计突破2295亿美元，设备赛道高增长确定性充足，也支撑了机构的集中布局逻辑。

在行业高景气周期支撑下，国内AI算力产业正迎来体系化升级变革。国内 AI 算力产业正告别单芯片性能比拼的传统模式，迈入软硬件一体化、集群协同的系统级竞争新阶段。受制于先进制程外部限制，国产算力难以依靠单芯片性能实现突破，超节点集群协同架构可有效弥补单点算力短板、提升算力利用效率，成为国内算力产业升级、差异化突围的核心路径。目前国产超节点技术已完成验证，进入规模化落地阶段：智谱 AI 落地 1GW 级全国产 AI 算力数据中心，全面搭载国产 AI 芯片；WAIC 2026 集中亮相多款国产算力芯片、GPU 产品等国产超节点产品，落地节奏持续加快。国内算力建设稳步推进，互联网头部企业拟2026 年四季度落地 NPO 超级节点并推动行业标准建设，北京亦规划新增海量智能算力，各地算力基础设施建设提速。海外 AI 应用需求同步爆发，OpenAI 多款智能体产品用户规模破千万、使用量翻倍，推理与 Agent 需求快速增长，同时海外科技巨头研发新一代大模型专用芯片适配大模型算力需求。整体产业趋势清晰，算力芯片正从训练端转向高增长的推理端、从通用云端转向超级节点与国产生态，对芯片设计、先进制程、互联及存储带宽性能提出更高要求。

全球半导体产业链景气持续升温，海外供给与出口数据持续回暖，韩国7月上旬芯片出口同比激增180%，大幅跑赢整体出口增速，印证全球芯片供需格局持续改善。算力需求持续向上游制造与存储环节传导，晶圆代工与存储市场涌现多重正向产业信号。台积电洽谈2027年芯片代工价格最高上调10%，制程定价韧性凸显；存储市场景气度持续抬升，韩国7月1–20日DRAM现货价格加速上行，TrendForce预判NAND Flash供给紧张格局有望在2027年下半年逐步缓解。伴随AI集群持续扩容，存储配套需求持续走强，中东主权AI投资机构已与三星电子、SK海力士等头部存储厂商开展中长期采购谈判，锁定长期供货规模与交付能力，充分印证AI数据中心建设对高带宽存储、DRAM、NAND形成持续性刚需支撑。与此同时，长鑫科技将于7月27日正式在科创板挂牌上市，进一步带动市场聚焦国内存储产业链产能扩张与设备国产化进程。

整体而言，半导体板块长期具备扎实的产业基本面支撑，但在机构整体高仓位、市场情绪波动、短期筹码再平衡的多重因素影响下，板块交易拥挤度偏高，短期难以出现全面普涨行情，将持续延续结构性分化特征。在此背景下，市场资金或将延续择优聚焦的布局思路，后续可重点关注国产算力规模化落地、半导体设备国产替代、先进封装产能紧缺等高景气细分方向。

双创

上周表现：上周硬科技应用与创新驱动方向在剧烈波动后实现区间收涨，科创50在周二单日修复中涨幅突出。

产业叙事：新能源方面，产业链数据显示，7月行业龙头排产超105GWh，环比提升5%，8月排产预计环比增长7%，三季度行业向上复苏趋势确定。政策层面利好持续落地，国家发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出适度超前推进电网基础设施建设，划定2030年发展目标：可再生能源发电总装机达35亿千瓦左右，风电、太阳能发电总装机突破28亿千瓦，“十五五”期间可再生能源产业总投资超5万亿元，为行业长期扩容奠定政策基础。行业短期数据同步回暖，国家能源局披露的2026年1-6月电力统计数据显示，6月国内风电新增装机13.57GW，同比增长163.0%、环比增长258.0%，风光装机边际修复态势显著。出口端同样保持高增，海关总署数据显示，2026年上半年国内逆变器出口金额达383亿元，同比增长26%，其中澳洲、非洲市场增速亮眼，欧洲、亚洲市场稳步扩容。此外，电池消费税新规落地，自2026年9月1日起锂离子电池将征收2%消费税，2027年9月1日税率上调至4%；钠离子电池、固态电池、燃料电池及部分光伏电池可免征消费税至2028年底，差异化政策将加速电池行业技术迭代与结构优化。

AI应用、云计算赛道热点持续活跃，智能体、Token经济、大模型接口调用、办公智能化等细分方向持续发酵，产业落地节奏加快。算力层面，国家超算互联网正式上线Kimi K3模型API调用服务，实现国家级算力网络与头部商用大模型深度融合，夯实产业算力底座。地方政策持续加码赋能产业发展，北京明确鼓励Token经济发展，支持搭建“Token工厂”，激活AI产业创新生态；上海出台科技金融专项措施，扩容科创板第五套上市标准适用范围，将人工智能、低空经济、可控核聚变、具身智能、脑机接口等未来产业纳入其中，拓宽硬核科技企业融资渠道，助力前沿赛道快速发展。

非科技板块中，医药赛道表现相对独立具备明确的产业支撑与配置资金逻辑，并非单纯的避险行情。短线资金持续挖掘医药板块弹性，实验猴、CRO等细分方向资金认可度较高。政策端持续释放利好，全民健身与中医药振兴规划落地，明确2030年发展目标：人均体育场地面积达4平方米，经常参加体育锻炼人数比例提升至40%，为赛道带来长期成长空间。此外，美国公布仿制药关税新政，2026年8月1日起，进口美国的仿制药可延续两年零关税政策；两年期满后将征收100%关税（为期一年），后续关税将进一步上调至200%，此次海外关税调整或将倒逼国内仿制药行业摆脱同质化内卷、加速产业升级，推动产品高端化与全球布局优化，行业长期向上趋势明确。

大宗商品

上周表现：大宗商品上周表现居前，上证大宗商品股票指数上涨3.44%。分行业来看，有色金属、石油石化、煤炭均位居申万一级行业涨幅前列。科技板块波动加剧背景下，资金本周阶段性向周期类个股倾斜。

产业叙事：从公募基金持仓维度来看，二季度主动偏股型公募基金对有色金属板块进行了集中减仓，减持重心聚焦工业金属、贵金属两大细分领域。此前有色金属板块长期面临资金流出压力，叠加市场多重因素扰动，共同推动板块持续调整。经过前期持续调整，市场抛压显著缓释，现阶段逐步迎来左侧布局的较佳时机。

当前中东地缘冲突反复发酵，持续扰动全球能源供应链与大宗商品定价。7月20日伊朗方面传出调解方提出的美伊10天停火提议，局势短暂出现缓和预期，但7月23日局势再度急剧升温，特朗普公开威胁对伊朗发动空前规模军事打击，表态正认真启动超越此前“史诗愤怒”行动的重大军事行动，且美军已完成全方位备战部署，同时透露以色列可随时加入美方军事行动。当前美伊冲突持续升级，大幅压缩霍尔木兹海峡航运通行规模，红海、曼德海峡等全球关键能源运输通道风险同步上行，“双海峡危机”叠加原油市场低库存格局，显著放大油价价格弹性，持续推升原油价格中枢。军事行动层面，美军本月已对伊朗境内数十处军事目标实施多轮打击，覆盖伊朗海上设施、导弹与无人机储存设施、沿海监视站点及防空设施等核心目标，同时重启海上封锁行动，累计迫使12艘商船更改航线、致使1艘船只丧失航行能力，阻断相关船舶进出伊朗港口；也门胡塞武装也于23日凌晨采取行动，通过弹道导弹、巡航导弹及无人机对两艘违反其海上禁运令的沙特油轮实施精准打击，导致油轮起火，进一步加剧中东能源供应链不确定性。

细分板块来看，贵金属板块当前呈现多空博弈的区间震荡格局，短期地缘冲突带来的避险需求为金价筑牢底部支撑，但油价上行推升全球通胀预期，压缩了美联储货币政策宽松空间，使得贵金属行情同时受避险溢价抬升与利率约束的双向影响，价格上行空间受限。宏观层面，美国6月通胀、就业数据走弱，市场加息担忧有所降温，带动贵金属阶段性修复；但美伊冲突反复扰动叠加美联储持续维持鹰派表态，加息预期反复波动，持续限制贵金属反弹幅度。中长期视角下，地缘风险常态化、美国财政压力加剧、全球去美元化趋势持续推进，叠加全球央行持续购金，其中中国央行已连续20个月增持黄金，多重利好因素构筑金价坚实底部，后续趋势性行情的启动，仍需等待美联储宽松政策预期进一步落地确认。

工业金属基本面持续向好，价格支撑稳固。铜矿减产效应持续向下游冶炼端传导，电解铜在传统消费淡季逆势去库，现货市场供需格局持续偏紧，叠加美国铜关税政策或引发全球精炼铜结构性短缺，铜价下方支撑十分强劲。铝产业链同样具备较强韧性，铝土矿供给端扰动持续推升生产成本，下游光伏、新能源车压铸订单稳步回暖，同时海外电解铝新增产能投放节奏放缓，多重因素共同支撑铝价维持强势走势。

小金属与金属新材料板块短期随市场整体承压调整，超跌后具备良好配置价值。当前市场交易主线逐步从海外算力链条切换至国产算力赛道，国内人工智能技术持续突破，为相关关键小金属的估值提升与需求扩容提供长期支撑，国产替代与AI产业需求共振的核心中长期逻辑并未改变。稀土板块近期利好催化密集，新版稀土回收国标正式落地，行业税务合规要求持续收紧，再生稀土供给显著收缩，短期对氧化镨钕及中重稀土价格形成直接支撑，行业产能与资源持续向合规头部企业集中。此外，钨、锑、镓、锗等战略小金属品种，受益于供给收缩、出口管制等政策加持，稀缺战略资源价值迎来系统性重估机遇。

煤炭板块则受益于国内供需格局收紧，6月全国原煤产量同比大幅下降9.7%，市场对下半年煤炭供需偏紧的预期持续强化，为板块行情提供坚实基本面支撑。

红利资产

上周表现：上周主流宽基多数收涨，但科技板块内部分化波动加大，红利低波指数表现相对平稳；申万一级行业层面，银行、公用事业、交通运输、食品饮料板块录得上涨，对 A500 红利 ETF 重仓赛道形成支撑。

产业叙事：A股长线资金集中进场，多重维稳力量共振，有效夯实市场信心。五大保险机构集体释放增持信号并落地实质配置动作，其中中国人寿集团旗下国寿资产单日权益类资产净买入超100亿元。各大险资均明确后续配置方向，中国太保持续提升权益仓位、布局科技成长与消费新能源赛道，中国平安加大战略性新兴产业、先进制造及价值品种投资，新华保险将进一步提升权益投资强度、优化资产结构，险资以实际买入规模和长期配置规划，有效缓解了市场对长线资金入市节奏的担忧。与此同时，国家级国资运营平台持续加码二级市场，中国国新已动用超500亿元专项资金维稳A股，后续将持续增持央企股票，中国诚通近期累计买入近百亿元央企A股资产，多维资金入市有力稳住了权重资产定价、修复市场情绪。

央企上市公司同步开启集中维稳行情，7月20日至21日共有15家央企控股企业发布稳股价、回馈投资者公告，覆盖能源、基建、制造、科技等核心行业，通过大股东增持、股份回购、稳定分红多重举措传递长期信心。其中中国铝业拟最高20亿元增持、中国中车拟1.5亿至3亿元增持、中煤能源及国投电力披露大额增持计划，国电南瑞推出5亿至10亿元股份回购方案，中国神华明确2026年延续中期分红机制。央企集中维稳既对冲了市场短期波动、缓解恐慌情绪，也以常态化现金分红兑现长期价值，进一步夯实了红利资产的底仓价值。

机构整体做多意愿稳固，资金并未单边撤离市场。私募排排网数据显示，截至7月10日股票私募仓位指数升至83.70%，连续三周加仓并创近四年新高，百亿级私募仓位更是达到87.41%，头部机构加仓力度显著。此外，灵均投资宣布将动用2亿元自有资金申购旗下产品，高位仓位叠加机构自购，充分体现机构对A股调整后行情的乐观预期。

中长期来看，红利资产的配置逻辑持续强化。国信证券指出，国内低利率环境下，高股息资产性价比突出，3月以来红利类ETF持续净流入。当前险资运用余额达39.4万亿元，权益配置比例提升至15.53%，叠加OCI新规加持，险资增配红利资产的意愿持续增强，将为红利板块提供中长期资金支撑。

整体而言，当前A股市场正在从高波动的题材炒作，逐步回归基本面与确定性定价逻辑。在长线资金持续入场、政策托底信号明确、央企持续回馈市场的多重利好加持下，兼具现金流稳定、分红可靠、估值安全的红利低波资产，能够有效适配当前轮动加速、风格切换频繁的市场环境，后续有望持续走出独立稳健行情，成为市场震荡中的核心配置主线。

消费

上周表现：消费核心资产上周小幅修复。从行业表现看，食品饮料上涨1.33%，家用电器上涨-0.52%，消费内部修复相对温和。周初权重消费资产与银行、公用事业、能源等方向共同稳定指数，随后市场重心多次在科技成长、资源能源与新能源之间切换。

产业叙事：白酒板块当前整体持仓情绪偏弱，26Q2主动权益基金食品饮料持仓比例环比持续回落，板块内白酒标的普遍遭遇减仓，当前整体持仓水平已接近14Q2低位。贵州茅台于周末官宣提价，53度飞天茅台平台零售价由1539元上调至1639元，合同价由1269元上调至1369元，这也是茅台年内第二次提价，对自身业绩及整个白酒板块形成正向提振。本次提价或有效抬升行业价格底部、缓解板块批价压力，叠加板块估值已充分压缩，有望修复市场悲观预期，推动白酒板块估值重估与资金配置修复。

政策端促消费、稳内需力度持续加码，各项财政金融协同政策落地见效。财政部披露，今年1—6月，中小微企业、设备更新、服务业经营主体、个人消费四项重点贷款合计超17万亿元，同比增长4.6%；相关促消费政策落地，惠及居民消费约1.31万亿元，近9900万人次享受贴息红利。政策加持下国内服务消费复苏态势明确，1—6月服务零售额同比增长5.3%，增速显著高于商品零售额。与此同时，促投资政策持续赋能实体经济，累计惠及民间投资超1.24万亿元，资金主要用于中小微企业固定资产投资、先进制造业设备购置、传统产业技改升级等领域，有效改善了中小微民营企业融资环境，提升企业授信及获贷效率。

家电板块同步迎来边际改善，消费红利持续释放。6月国内社会消费品零售总额增速由负转正，家电音像器材零售降幅环比大幅收窄。尽管地产销售、竣工端数据依旧承压，但家电细分赛道需求呈现结构性分化、稳步改善态势：传统大家电线上销量回暖，空调、冰箱、洗衣机主流品类销售降幅持续收窄；清洁电器线下市场维持高景气，扫地机器人、洗地机等高端品类线下销量大幅增长，仅线上增速略有回落。整体来看，家电板块盈利边际回暖，推动板块跟随消费红利主线稳步上行。

证券

上周表现：证券板块在宽基ETF资金流入、市场成交维持较高水平与资本市场政策信号密集释放背景下小幅收涨。非银金融行业上周上涨1.73%，表现强于证券公司指数，反映券商与保险等非银子行业之间存在一定分化。

产业叙事：资金配置层面，2026年二季度公募主动偏股基金对证券板块配置比例显著偏低。对比沪深300、中证800两大主流指数的行业配置权重，证券板块的低配幅度位居全行业首位，板块后续具备充足的估值修复和资金补涨空间。

行业基本面持续向好，多项核心数据印证市场高景气态势。2026年上半年证券交易印花税达1549亿元，同比大幅增长97.3%；二季度市场日均股基成交量环比提升15.06%，市场成交规模持续高位运行。同时增量资金持续入场，上周股票型ETF净流入约2037亿元，其中宽基ETF净流入超1500亿元，TMT主题ETF流入超300亿元。除此之外，年内科创企业集中上市，为券商贡献可观的项目跟投收益，进一步夯实行业基本面。

2026年上半年券商中报业绩普遍预喜，行业转型成效凸显。头部券商在财富管理、投行、机构交易、国际化、数智化等多条核心业务线实现同步增长，大投行、大零售转型及海外布局落地见效。与此同时，年内结构性行情持续打磨券商自营投研与风控能力，行业整体经营韧性稳步提升。本轮中报核心亮点集中于券商出海与科创跟投两大赛道。随着港股IPO节奏提速，海外业务已成为券商重要的营收增量；券商私募子公司科创跟投业务持续受益于硬科技、成长赛道发展，深耕区域新兴产业的中型券商，业绩弹性更为突出。

当前券商板块估值处于历史低位，与持续改善的行业ROE、向好的基本面形成明显背离，估值修复空间充足。展望2026年下半年，两创板改革深化、IPO制度优化将持续释放科创融资红利。券商“投行+投资+投研”联动模式持续发力，在高市场交投、高科创企业发行的行业景气环境下，行业业绩有望持续兑现，整体景气度将延续向好态势。

港股科技

上周表现：港股通科技方向上周温和上涨。周内市场对AI资本开支可持续性存在反复，使科技板块在利好兑现和资金承接之间产生分化。

产业叙事：2026年二季度，国内主动偏股公募基金港股配置仓位延续回落态势，整体相较于市场基准已进入低配区间，公募港股配置比例持续下行，持仓处于阶段低位。

海外AI产业高景气延续，持续利好港股科技、云计算板块。谷歌26Q2云业务业绩大幅超预期，谷歌云营收达248亿美元，同比增长82%，运营利润率提升至35.6%；在手订单储备充裕，积压订单5140亿美元、环比增长11%，业绩兑现确定性较强。算力投入层面，谷歌加码资本开支，Q2 Capex达449亿美元，同比翻倍，同时上调2026年全年资本开支指引至1950~2050亿美元，并预计2027年开支将进一步扩容。短期大规模产能投入或小幅压制利润率，叠加高资本投入使得当期自由现金流转负，但长期投入产出性价比优异。与此同时，Gemini AI持续迭代升级，用户规模高速增长，海外AI产业红利持续外溢，或利好港股相关产业链标的。

供给端层面港股硬科技资产持续扩容，年内港股 IPO 市场热度攀升。据中国证券报报道，截至 7 月 22 日新股上市数量突破百家，硬科技企业成为上市主力。借助 18A、18C 章与科企专线，大量科创、生物医药企业赴港上市，逾 500 家排队企业中，新经济主体占比偏高；A+H 双向上市提速，已有 31 家 A 股龙头登陆港股，两地市场联动深化。资金端，中东主权基金等外资积极参与新股投资，对国内硬资产信心修复。港交所上市制度优化方案临近发布，保密递表、放宽同股不同权等举措将利好中小硬科技企业融资。中长期制度红利与外资回流支撑港股科创枢纽定位，若后续扩容港股通标的、增设港股 IPO 专项 QDII 额度，将疏通长线资金渠道，助推港股科技板块估值修复。

当前港股公募持仓处于低配水平、估值位于阶段低位，叠加海外 AI 产业持续高景气、资本市场制度改革与产业政策持续推进、产业资本形成支撑，多重利好共振下，港股中期上行空间有望逐步打开。

费率备注：投资者申购或赎回半导体ETF国联安、科创芯片设计ETF国联安、A500红利ETF国联安、大宗商品ETF国联安、港股通科技ETF国联安、证券ETF国联安、消费ETF国联安、科创50ETF国联安、创科技ETF国联安的基金份额时，申购或赎回费率将按照不超过0.5%的标准收取费用，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。敬请投资者阅读更新的《招募说明书》及销售机构相关公告了解详细情况。

国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A类/C类份额的申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为0.8%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.6%，申购金额在500万元(含)以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费。A类/C类份额的赎回费率具体为：持有期限少于7日，A类/C类份额的赎回费率均为1.5%，；持有期限在7日(含)至365日(不含)，A类份额的赎回费率为0.5%；C类份额的赎回费率为0；持有期限在365日（含）及以上的，A类/C类份额的赎回费率均为0%。C类份额的销售服务费为0.25%/年。

国联安上证商品ETF联接A类/C类份额的非养老金客户申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.5%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.7%，申购金额在500万元(含)以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费。A类/C类份额的赎回费率具体为：持有期限少于7日，A类/C类份额的赎回费率均为1.5%；持有期限在7日(含)至365日(不含)，A类份额的赎回费率为0.5%；C类份额的赎回费率为0；持有期限在365日（含）至730天（不含），A类份额的赎回费率为0.3%；C类份额的赎回费率为0；持有期限在730日（含）及以上的，A类/C类份额的赎回费率均为0%。C类份额的销售服务费为0.25%/年。

国联安上证科创50ETF联接A类/C类份额的申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.00%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.8%，申购金额在500万元(含)以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费。A类/C类份额的赎回费率具体为：持有期限少于7日，A类/C类份额的赎回费率均为1.5%，；持有期限在7日(含)至30日(不含)，A类份额的赎回费率为0.5%；C类份额的赎回费率为0；持有期限在30日（含）及以上的，A类/C类份额的赎回费率均为0%。C类份额的销售服务费为0.40%/年。

产品风险等级：半导体ETF国联安、科创芯片设计ETF国联安、A500红利ETF国联安、大宗商品ETF国联安、港股通科技ETF国联安、证券ETF国联安、科创50ETF国联安、创科技ETF国联安、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接、国联安上证商品ETF联接、国联安上证科创50ETF联接风险等级均为R3（中风险），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

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