普徕仕：科技供应链酝酿新一轮扩产 硅晶圆上升周期或未完结

普徕仕(T. Rowe Price)环球价值股票策略基金经理Sebastien Mallet表示，科技供应链正为新一轮供应增加作准备。过去约18个月，供应链部分环节的价格一直维持高位，导致供应短缺，亦令部分需求受到抑制，例如一些客户选择下调产品规格。在部分领域，只有愿意支付较高价格的客户才能取得所需零部件。这是在手机及个人电脑供应链经历约十年相对有限的增长后出现的情况。

Mallet指出，企业目前正积极扩充产能。早前供应瓶颈在不同环节陆续浮现，未来各领域的供应恢复步伐亦可能有所不同。部分领域较容易增加产能，尤其是中国已具备相关生产能力的环节，其他领域则可能需要较长时间才能追上。

他续指，记忆体便是一个例子。NAND快闪记忆体的产能扩张较具挑战，但中国的长江存储（YMTC）正迅速扩产，到本世纪末有望成为更重要的全球供应商。然而，DRAM则可能是供需最迟恢复平衡的领域之一。

Mallet提及，供应链内亦有部分环节有望受惠于这轮产能投资。记忆体生产商所使用的半导体设备是其中一个值得关注的领域，而硅晶圆行业的上升周期或仍未完结。

他表示，此外，目前供应链内很可能存在不少重复下单，甚至同一需求向三个供应商落单的情况。当零部件供应紧张时，客户自然会透过多个供应来源确保取得所需零部件。随着新增供应逐步到位，普徕仕将更能看清市场的实际需求水平。